本文關(guān)鍵詞：A、H股的協(xié)整關(guān)系與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

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【摘要】：應(yīng)用共同因子模型和市場(chǎng)信息份額模型分析A、H股在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中的作用。考察A、H股的協(xié)整關(guān)系對(duì)兩個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果的影響。研究表明,共同因子模型可能得到有偏差的估計(jì)結(jié)果,而市場(chǎng)信息份額模型的估計(jì)結(jié)果是無(wú)偏的。應(yīng)用2011年的分鐘數(shù)據(jù)實(shí)證分析A、H股市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,表明兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度大致相等。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 協(xié)整關(guān)系 共同因子 信息份額
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71031004) 湖南大學(xué)青年教師成長(zhǎng)計(jì)劃項(xiàng)目
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述隨著金融自由化和全球化的發(fā)展,越來(lái)越多的證券在不同市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行交易。盡管這些在不同市場(chǎng)交叉上市的證券具有同質(zhì)性,但是交易價(jià)格不盡相同。由于市場(chǎng)間的套利行為以及信息在市場(chǎng)間的傳播,各個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格相互作用和相互影響。近年來(lái),隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)

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本文編號(hào)：804555