本文關(guān)鍵詞：中國(guó)外匯儲(chǔ)備匯率風(fēng)險(xiǎn)損失區(qū)間測(cè)度——基于重新定義下的研究

  更多相關(guān)文章： 外匯儲(chǔ)備 匯率風(fēng)險(xiǎn) MFA-VaR

【摘要】：本文將外匯儲(chǔ)備所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)重新定義為:儲(chǔ)備中各個(gè)幣種各自的匯率波動(dòng)性、幣種之間匯率波動(dòng)的相關(guān)性及這兩者共同作用給儲(chǔ)備資產(chǎn)損益帶來(lái)的不確定性。在國(guó)內(nèi)外最新測(cè)度外匯風(fēng)險(xiǎn)的GARCH-M-EWMA模型和O-GARCH模型的基礎(chǔ)上,根據(jù)本文的定義對(duì)因子分析進(jìn)行修正,創(chuàng)新性地提出MFA-VaR(Modified Factor Analysis Value at Risk)模型。采用IMF發(fā)布的COFER中發(fā)展中國(guó)家外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)作為我國(guó)外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu),國(guó)際外匯市場(chǎng)上的交易數(shù)據(jù)作為樣本,利用上述三種模型分別對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度,結(jié)果顯示:在弱化各幣種匯率波動(dòng)相關(guān)性的條件下,我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)較小;若在同時(shí)考慮各個(gè)幣種匯率波動(dòng)性與波動(dòng)相關(guān)性的條件下,我國(guó)外匯儲(chǔ)備則面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前,在95%的置信水平下,我國(guó)外匯儲(chǔ)備匯率風(fēng)險(xiǎn)每天理論損失區(qū)間為58億～354億美元。
【作者單位】： 廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 外匯儲(chǔ)備 匯率風(fēng)險(xiǎn) MFA-VaR
【基金】：2012年教育部重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“我國(guó)外匯儲(chǔ)備的科學(xué)管理及運(yùn)用戰(zhàn)略問(wèn)題研究”(批準(zhǔn)號(hào):12JZD027)的階段性研究成果
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)評(píng)述近20年來(lái),隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2006年2月,我國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)日本,居世界第一。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2012年12月底,我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為3.31萬(wàn)億美元,已連續(xù)6年穩(wěn)居世界第一位。充足的外匯儲(chǔ)備不僅是我國(guó)參與世界經(jīng)濟(jì)的能力的體現(xiàn),更是我

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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7 經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào)記者 程豪良 牛尚;全球經(jīng)濟(jì)衰退 把控匯率風(fēng)險(xiǎn)制勝[N];經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào);2009年

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9 本報(bào)記者 陳璞;管理匯率風(fēng)險(xiǎn) 慎用金融衍生品[N];國(guó)際商報(bào);2010年

10 記者 林建偉　通訊員 陳R，

本文編號(hào)：748982