本文關鍵詞：中國匯率收益率及波動的周內(nèi)效應實證研究

  更多相關文章： 匯率 波動性 周內(nèi)效應 GARCH-M模型

【摘要】：利用修正的GARCH-M模型,檢驗了中國2005-2010年期間人民幣—美元匯率和人民幣—歐元匯率收益率及波動的周內(nèi)效應。研究發(fā)現(xiàn),人民幣—美元匯率在周二和周四具有顯著升值特征,而人民幣—歐元匯率在周四則更容易貶值并同時存在波動性的周二效應,僅在人民幣—美元匯率收益率與波動之間呈現(xiàn)顯著風險與收益的負向關系,反映出風險越高則人民幣—美元匯率越容易升值,這可能是由于匯率市場中投資者的自適應預期所導致。
【作者單位】： 重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【關鍵詞】： 匯率 波動性 周內(nèi)效應 GARCH-M模型
【基金】：國家自然科學基金項目(70501015)
【分類號】：F832.52;F224
【正文快照】： 2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革之后,實行以市場供求為基礎,參照一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的有管理的浮動匯率制度,人民幣匯率彈性和靈活性顯著增強,外匯市場加快發(fā)展。但是,浮動匯率的實行也同時對一國的金融系統(tǒng)安全性帶來相應的風險,典型案例即為1997年泰銖對美元匯率的急

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 史代敏;上海股票市場波動的周內(nèi)效應[J];數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究;2003年06期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄧子文,王宗軍;我國股票市場信息不對稱現(xiàn)象成因與風險控制對策分析[J];商業(yè)研究;2005年01期

2 儀垂林,劉淄;上海股市法定節(jié)日及傳統(tǒng)節(jié)日效應的實證研究[J];財經(jīng)科學;2005年05期

3 周澤炯;史本山;;中國開放式基金收益及其波動性的周內(nèi)效應研究[J];財貿(mào)研究;2005年06期

4 奉立城;許偉河;;股權分置改革試點上市公司的超常收益實證研究[J];當代財經(jīng);2006年02期

5 薛野;有效市場假說實證研究中發(fā)現(xiàn)的異象及其啟示[J];地質技術經(jīng)濟管理;2002年02期

6 邱宜干,夏中雷;我國實證會計研究的發(fā)展進程及其評價[J];東南學術;2001年06期

7 奉立城;滬深兩市的整合性及其風險特征[J];國際商務-(對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學報);2004年01期

8 徐國棟,田祥新,林丙紅;中國股市季節(jié)效應實證分析[J];廣西財政高等�？茖W校學報;2004年01期

9 丁榮余,張兵;中國證券市場星期效應逐漸消失的經(jīng)驗證據(jù)[J];管理工程學報;2005年03期

10 奉立城;中國股票市場的“月份效應”和“月初效應”[J];管理科學;2003年01期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳忠群;資本市場定價效率研究[D];中國社會科學院研究生院;2002年

2 劉文財;中國股票市場價格行為復雜性研究[D];天津大學;2003年

3 肖軍;中國股票市場價值反轉投資策略有效性研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2003年

4 呂曉峰;金融期權、期貨與基礎市場間關系的研究[D];復旦大學;2003年

5 田宗成;中國藍氏賈第蟲病毒的鑒定、全長cDNA構建及部分衣殼蛋白表達[D];中國人民解放軍軍需大學;2003年

6 孔淑紅;中國證券市場無套利均衡的實現(xiàn)與市場效率研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2003年

7 李勇;中國證券市場“內(nèi)部人”交易的信息披露模式研究[D];廈門大學;2003年

8 劉建和;中國股市價格形成機制研究[D];浙江大學;2004年

9 金樁;中國上市公司資產(chǎn)重組績效研究[D];華東師范大學;2004年

10 盛軍鋒;開放式基金的協(xié)調(diào)發(fā)展：理論與實證研究[D];暨南大學;2004年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張春生;證券交易機制研究[D];暨南大學;2001年

2 洪如明;我國證券市場非線性特征實證研究[D];廈門大學;2001年

3 陳彬;滬深股市收益波動度的杠桿效應及傳遞性的實證研究[D];廈門大學;2001年

4 黃震;中國股票市場收益率季節(jié)性效應的實證研究[D];廈門大學;2001年

5 李重概;分形分析Hurst指數(shù)在中國股票市場的應用[D];廈門大學;2002年

6 田華;中國股票市場價格行為研究[D];河海大學;2003年

7 代文強;證券市場“周內(nèi)效應”統(tǒng)計研究[D];西南石油學院;2003年

8 葉紅光;市場操縱民事責任制度研究[D];清華大學;2002年

9 周瑞芳;證券交易市場操縱行為法律問題研究[D];清華大學;2003年

10 郝潔;上市公司信息披露問題研究[D];華東師范大學;2004年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 陳超,錢蘋;中國股票市場“周內(nèi)效應”再檢驗[J];經(jīng)濟科學;2002年01期

2 戴國強,陸蓉;中國股票市場的周末效應檢驗[J];金融研究;1999年04期

3 張兵;中國股市日歷效應研究:基于滾動樣本檢驗的方法[J];金融研究;2005年07期

4 呂江林;李明生;石勁;;人民幣升值對中國股市影響的實證分析[J];金融研究;2007年06期

5 張思奇,馬剛,冉華;股票市場風險、收益與市場效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界經(jīng)濟;2000年05期

6 趙留彥,王一鳴;中國股市收益率的時變方差與周內(nèi)效應[J];世界經(jīng)濟;2004年01期

7 戴國強;梁福濤;;中國金融市場基準利率選擇的經(jīng)驗分析[J];世界經(jīng)濟;2006年04期

8 史代敏;滬深股票市場風險變異性實證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究;2002年03期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃金;;基于GARCH類模型的人民幣匯率波動性研究[J];知識經(jīng)濟;2011年17期

2 趙士玲;張能福;;我國上證指數(shù)ARCH效應的實證研究[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2011年07期

3 張燕;謝建國;;區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的締結降低了成員國的反傾銷威脅嗎——以中國為例[J];國際貿(mào)易問題;2011年08期

4 徐珊;;股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性的影響——基于亞太新興市場股票指數(shù)的實證研究[J];山東青年政治學院學報;2011年03期

5 楊馥銘;王穎;;我國大豆期貨的價格收益、成交量及其波動性之間關系的實證研究[J];東方企業(yè)文化;2011年10期

6 徐一芳;;金融危機對滬深股市收益率的影響分析——基于周內(nèi)效應的比較[J];企業(yè)導報;2011年12期

7 孔文濤;張衛(wèi)國;杜倩;;我國企業(yè)債券市場收益率的波動性研究[J];上海經(jīng)濟研究;2011年07期

8 王穎;楊馥銘;;滬鋁期貨收益率及波動性的研究[J];東方企業(yè)文化;2011年06期

9 張普;;基于可交易價值的資本資產(chǎn)定價模型實證研究[J];華東經(jīng)濟管理;2011年10期

10 曾祥順;;股票市場波動性研究述評[J];China's Foreign Trade;2011年16期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 夏天;程細玉;;金融市場波動性預測的CARR類模型與GARCH類模型比較研究[A];科學發(fā)展觀與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第十四屆學術年會論文集[C];2006年

2 丁飛鵬;馬路安;何穗;;寶鋼權證對其股價波動的影響[A];第八屆中國青年運籌信息管理學者大會論文集[C];2006年

3 梁銳;溫樂;;基于GARCH類模型的深圳股市波動性分析[A];第七屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2009年

4 孟焰;袁淳;;公司規(guī)模與會計盈余價值相關性:來自滬深股市的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2005年學術年會論文集（上）[C];2005年

5 張博;殷仲民;;證券市場波動性評價方法研究[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

6 郭曉;楊乃定;董鐵牛;姜繼嬌;;基于EGARCH模型的機構投資者對中國股市波動性影響研究[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第十五屆年會論文集[C];2008年

7 魏小波;吳潤衡;;對我國股票型開放式基金收益率波動性的一點淺析[A];數(shù)學·力學·物理學·高新技術交叉研究進展——2010（13）卷[C];2010年

8 王幽然;李好好;;利用GARCH族模型對股權分置改革前后上海股市的波動性研究[A];第十一屆中國管理科學學術年會論文集[C];2009年

9 李備友;路英;李守偉;;限制賣空交易對證券市場波動性的影響分析[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

10 高玉卓;張宏偉;李雙成;;中國股票市場波動性與交易量關系的實證分析[A];2002年中國管理科學學術會議論文集[C];2002年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田帥;期指對現(xiàn)指波動性影響研究的回顧及總結[N];期貨日報;2009年

2 樂嘉春;利率、匯率與房地產(chǎn)業(yè)泡沫[N];上海證券報;2005年

3 記者　徐思佳;中國應限制外資炒房[N];中華工商時報;2006年

4 本報記者　陰雪;周小川再提醒：對未來的風險要“有所預測”[N];21世紀經(jīng)濟報道;2005年

5 侯捷寧;經(jīng)濟均衡發(fā)展需要一攬子調(diào)整[N];證券日報;2007年

6 陳達;易綱：宏觀調(diào)控不應偏重某一方面[N];第一財經(jīng)日報;2006年

7 馬婧妤;為宏觀政策調(diào)整提出四大建議[N];上海證券報;2007年

8 本報記者　 陳靜思;易憲容：用利率、匯率、稅收調(diào)控房地產(chǎn)[N];中華建筑報;2006年

9 陸新之;學習在不利環(huán)境下成長[N];中國房地產(chǎn)報;2005年

10 記者 李雪艷;標普：樓市年中可能拐向買方市場[N];中國保險報;2010年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張營;我國通貨膨脹率波動、不確定性與宏觀經(jīng)濟運行研究[D];吉林大學;2009年

2 胡永宏;農(nóng)業(yè)上市公司股價波動研究[D];北京林業(yè)大學;2008年

3 郁陽秋;印花稅對證券市場運行績效的影響[D];復旦大學;2008年

4 張穎潔;基于證券市場微觀結構的噪音及資產(chǎn)價格行為研究[D];天津大學;2011年

5 莊泓剛;基于非正態(tài)分布的動態(tài)金融波動性模型研究[D];天津大學;2009年

6 姚小義;金融資產(chǎn)價格傳導機制與市場均衡：模型與實證[D];中南大學;2003年

7 劉慶富;中國期貨市場波動性與價格操縱行為研究[D];東南大學;2005年

8 王樹濤;區(qū)域耕地生產(chǎn)力穩(wěn)定性評價體系研究[D];河北農(nóng)業(yè)大學;2008年

9 付一婷;貨幣政策的作用機制與傳導機制研究[D];吉林大學;2008年

10 胡喬;證券投資基金與股市波動性[D];江西財經(jīng)大學;2009年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙丹丹;股指期貨與股票現(xiàn)貨市場關系研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2006年

2 吳命;滬深股市波動性研究[D];重慶大學;2010年

3 楊軍;交易機制與股票價格波動性關系的實證研究[D];湖南大學;2005年

4 田翰達;國內(nèi)外金屬期貨市場聯(lián)動性和波動性研究[D];天津財經(jīng)大學;2011年

5 張曉峰;我國證券投資基金投資理念與基金重倉股波動性研究[D];同濟大學;2006年

6 王振東;股指期貨推出對股市波動性影響探究[D];中央財經(jīng)大學;2008年

7 曾海麗;中國證券投資基金羊群行為及其對股價波動性影響的實證分析[D];蘭州大學;2008年

8 郭衛(wèi)超;基于SV模型的中國股市波動性實證研究[D];青島大學;2010年

9 劉裕荷;金融市場的波動性模型研究[D];西北工業(yè)大學;2006年

10 徐靜;開放式基金對股票市場波動性的影響分析[D];云南財經(jīng)大學;2009年

，

本文編號：742779