本文關(guān)鍵詞：隨機利率下跨期多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券定價研究

  更多相關(guān)文章： 巨災(zāi)債券 多事件觸發(fā) Copula函數(shù) 隨機利率

【摘要】：巨災(zāi)債券兼具規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險和投資功能,既是對巨災(zāi)救助體制的有力補充,又為資本市場提供了較高收益率的零貝塔債券。多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券只有當多個觸發(fā)指標被同時滿足時才會損失本金,投資風(fēng)險小于單事件觸發(fā)巨災(zāi)債券,具有更大市場潛力。結(jié)合中國的臺風(fēng)歷史損失數(shù)據(jù),可構(gòu)建多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券的定價模型,結(jié)合Copula函數(shù)擬合的雙觸發(fā)指標的聯(lián)合分布,在利率服從Vasicek隨機利率模型的假設(shè)下完成多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券的定價過程,并得出利率的隨機因素對跨期定價結(jié)果的影響。
【作者單位】： 同濟大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 巨災(zāi)債券 多事件觸發(fā) Copula函數(shù) 隨機利率
【基金】：國家社會科學(xué)基金資助項目(09CJY091) 2012年中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言巨災(zāi)債券(catastrophe bond)是國際保險發(fā)達市場出現(xiàn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品之一,實現(xiàn)了巨災(zāi)風(fēng)險由保險市場向資本市場的有效轉(zhuǎn)移,已經(jīng)成為突破傳統(tǒng)巨災(zāi)保險業(yè)務(wù)“瓶頸”的一項重要金融創(chuàng)新產(chǎn)品。據(jù)Gourbage[1]的研究報告,全球2012年巨災(zāi)發(fā)生頻率相比于1980年幾乎增加一倍,巨災(zāi)風(fēng)

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【相似文獻】

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本文編號：730216