本文關(guān)鍵詞：中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能的缺失——來自上證50指數(shù)的實證證據(jù)

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【摘要】：價格發(fā)現(xiàn)是股票市場的基本功能之一。運用均值回歸理論,采用2004年1月至2012年12月月度數(shù)據(jù),通過STAR模型對上證50指數(shù)的價格發(fā)現(xiàn)功能進行了檢驗,實證檢驗結(jié)果表明:上證50指數(shù)在樣本區(qū)間內(nèi)呈顯著的趨勢性特征而非均值回歸特征,上證50指數(shù)價格發(fā)現(xiàn)功能仍然缺失,中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能還沒有很好地發(fā)揮出來。在此基礎(chǔ)上,提出了加快IPO定價市場化以及實行上市與發(fā)行相分離等對策。
【作者單位】： 吉林大學數(shù)量經(jīng)濟研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場 價格發(fā)現(xiàn)功能 均值回歸 STAR模型
【基金】：國家自然科學基金面上資助項目(71273112) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金資助項目(11YJA790131) 吉林省社會科學基金資助項目(2011B030) 吉林省科技廳軟科學資助項目(20110642)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、問題的提出價格發(fā)現(xiàn)(price discovery)是股票市場的基本功能。Schroeder認為價格發(fā)現(xiàn)是指買賣雙方在給定的時間和交易場所對一種商品的質(zhì)量和數(shù)量達成交易價格的過程。這一過程就是由于股票交易的參與者眾多,買家和賣家在一個具有較高的透明度、集中交易、自由報價的公開

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本文編號：719325