本文關鍵詞：基于CVaR方法的中國股指期貨市場風險研究

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【摘要】：我國于2010年4月16日正式推出滬深300股票指數期貨,截至目前股指期貨推出也不過兩年多的時間,相關的法制法規(guī)和監(jiān)管措施尚不完善,加上交易自身具有的投機性及高杠桿性,這使得投資者會面臨較大的風險。為了防止股指期貨交易風險向股票融資市場和實體經濟擴散,必須穩(wěn)定股指期貨市場收益,降低股指期貨市場的投資風險。文章正是出于對我國股指期貨市場風險進行預警的角度,選取2010年4月到2011年12月期間內五只典型股指期貨合約為樣本,對其進行統計特征分析,并根據研究需要,選取8個重要的宏觀經濟指標構建GED分布下基于GARCH-M模型的CVaR方法來度量中國股指期貨市場的風險,研究表明,文章模型選取合理,并且在加入相關實體經濟因素后的風險擬合效果更好。
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學人文學院;中國人民大學統計學院;
【關鍵詞】： 股指期貨 風險度量 風險預警對策
【基金】：哈爾濱工業(yè)大學哲學與人文社會科學學科群基金項目(PHQQ98310006)資助
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、研究背景股指期貨是對未來股價水平的理性預期,具有規(guī)避風險、套期保值、套利、投機、價格發(fā)現、資產配置等功能。目前世界上稍有規(guī)模的資本市場基本都有自己的股指期貨,我國也已于2010年4月16日推出滬深300股指期貨。股指期貨市場的開展,一方面,為現貨市場股票投資者提

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