發(fā)布時(shí)間：2017-08-17 15:06

  本文關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境、異質(zhì)性債務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新投資——基于我國(guó)制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 異質(zhì)性債務(wù) 技術(shù)創(chuàng)新投資 金融生態(tài)環(huán)境

【摘要】：本文以2007~2011年的A股制造業(yè)上市公司為樣本,研究不同金融生態(tài)環(huán)境下異質(zhì)性債務(wù)對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新投資的影響。本文繼承并發(fā)展了異質(zhì)性債務(wù)理論,創(chuàng)造性地將金融生態(tài)環(huán)境引入到了異質(zhì)性債務(wù)的研究中,區(qū)分了"政府關(guān)系型債務(wù)"和"市場(chǎng)關(guān)系型債務(wù)"對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新投資的不同影響。實(shí)證結(jié)果表明,良好的金融生態(tài)環(huán)境有利于改善債權(quán)人治理水平,促進(jìn)"政府關(guān)系型債務(wù)"向"市場(chǎng)關(guān)系型債務(wù)"轉(zhuǎn)變,增強(qiáng)關(guān)系型債務(wù)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新投資的支持。具體來說,在金融生態(tài)環(huán)境較差地區(qū),"政府關(guān)系型債務(wù)"比重與技術(shù)創(chuàng)新投資規(guī)模不相關(guān);而在金融生態(tài)環(huán)境較好地區(qū),"市場(chǎng)關(guān)系型債務(wù)"比重與技術(shù)創(chuàng)新投資規(guī)模正相關(guān)。隨著金融生態(tài)環(huán)境的改善,國(guó)有上市公司、科技類上市公司、成立時(shí)間短的公司均會(huì)利用"市場(chǎng)關(guān)系型債務(wù)"擴(kuò)大技術(shù)創(chuàng)新投資規(guī)模。
【作者單位】： 中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院;廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 異質(zhì)性債務(wù) 技術(shù)創(chuàng)新投資 金融生態(tài)環(huán)境
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)IPO折價(jià)、擇機(jī)與后管理問題研究”(71172052);國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于金融生態(tài)環(huán)境視角的上市公司技術(shù)創(chuàng)新投資行為研究”(71302003) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目“我國(guó)上市公司債權(quán)人治理效率研究”(11YJC790197)
【分類號(hào)】：F832;F273.1;F832.51;F224
【正文快照】： 引言依靠投資和出口的拉動(dòng),1978~2010年我國(guó)GDP的年均增長(zhǎng)率達(dá)到9.9%,創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的奇跡,但也付出了大量資源消耗的代價(jià)。美國(guó)麻省理工學(xué)院的國(guó)際問題研究員喬治?吉爾伯伊指出,中國(guó)的“經(jīng)濟(jì)奇跡”并沒有產(chǎn)生世界一流的企業(yè),反而使得本土企業(yè)普遍在技術(shù)上處于落伍的狀態(tài)

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本文編號(hào)：689634