本文關(guān)鍵詞：行業(yè)差異與大股東減持行為

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【摘要】：大股東減持行為具有明顯的行業(yè)特征,不同行業(yè)的上市公司大股東減持行為存在顯著差異,這種差異并非由個(gè)別行業(yè)的異常值引起,而在行業(yè)間普遍存在,行業(yè)差異對(duì)于大股東減持行為具有穩(wěn)定的解釋力度。導(dǎo)致大股東減持行為出現(xiàn)行業(yè)差異的因素,包括行業(yè)前期減持水平、行業(yè)前期生命周期及行業(yè)前期現(xiàn)金股利水平,若上市公司所處行業(yè)前期減持力度越大或其屬于成熟性行業(yè)或衰退性行業(yè),或者上市公司前期發(fā)放現(xiàn)金股利水平越高,那么當(dāng)前大股東減持的力度越小。在目前上市公司內(nèi)部治理機(jī)制并不十分健全、投資者保護(hù)有待進(jìn)一步完善的情形下,監(jiān)管部門在確定重點(diǎn)監(jiān)管行業(yè)時(shí),只有根據(jù)各行業(yè)的具體情況實(shí)施有差別的監(jiān)管措施,才能取得更好的效果。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 行業(yè)差異 大股東減持 減持水平 生命周期 現(xiàn)金股利水平
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)一般項(xiàng)目“基于大小非減持背景下的上市公司治理效應(yīng)研究”(項(xiàng)目編號(hào):CDJXS11021113) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)重大自主項(xiàng)目“基于期權(quán)博弈視覺的大小非減持研究”(項(xiàng)目編號(hào):CDJSK1001)的部分成果
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言股權(quán)分置問題是長(zhǎng)期制約中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵因素,尤其是非流通股與流通股之間的矛盾,嚴(yán)重制約了資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))于2005年開始的股權(quán)分置改革,利用支付對(duì)價(jià)的方式使非流通股獲得流通權(quán),從而使得中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：687130