本文關鍵詞：我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的風險及度量研究

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【摘要】：2013年,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場的快速興起,涌現(xiàn)出許多互聯(lián)網(wǎng)類型的金融理財產(chǎn)品,如互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品、借貸平臺、大眾籌資等�；ヂ�(lián)網(wǎng)基金類產(chǎn)品作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融首款產(chǎn)品,對于我國金融市場的發(fā)展有著極其重要意義�；ヂ�(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品在其剛剛面世,就受到了眾多“寶粉”的追捧,并且在短短的幾個月時間里,就形成了巨大規(guī)模,甚至一度出現(xiàn)了全民進行“寶寶”產(chǎn)品理財?shù)臓顩r,之所以如此受人喜愛,原因在于他拋棄了過去理財產(chǎn)品的固有思維,把眾多低端客戶的“小錢”集聚起來,形成“大錢”,然后進行增值投資。他不僅把互聯(lián)網(wǎng)的“長尾效應”發(fā)揮到極致,而且拉開了我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的序幕。但是,在我國金融風險的復雜化和多樣化趨勢越來越明顯的情況下,任何微小的風險都有可能引起系統(tǒng)性風險,為了將金融系統(tǒng)風險降到最低水平,對于各種金融產(chǎn)品的風險管理就顯得更加有意義,而要進行金融市場風險的管理,則首先要對金融產(chǎn)品的風險有正確認識,對風險度量方法進行探索。對于互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品也是如此,在該產(chǎn)品受追捧的同時,也伴隨著風險的不斷增大,而他所面臨的風險不僅僅會影響購買者,還會對其他市場主體也產(chǎn)生影響——如銀行、基金公司、電子商務公司等。所以,互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品本身的風險雖然相對較小,但是,該風險如果處在失控的狀態(tài),它所造成的破壞將會成倍擴大,甚至可能會影響整個金融系統(tǒng)。對于互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品進行風險的管理,可以維護我國金融市場穩(wěn)定和安全,所以,互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品進行風險以及風險度量的研究也就具有非常重要的意義,而且選取互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的風險及度量作為研究的對象,可以為以后其他互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風險度量在方法上做出有益的探索。本文先對互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品風險及度量的研究背景、研究的理論和實踐意義進行分析概述,然后,從基金類理財產(chǎn)品的風險,風險度量方法和風險管理的三個角度,對國內(nèi)外的文獻進行梳理分析,在此基礎上,對互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的定義、特征及發(fā)展狀況進行分析研究。然后,通過對貝寶興衰的總結和分析,得出啟示,為分析我國互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品所面臨的風險提供借鑒。在對一般金融產(chǎn)品風險度量方法的介紹中,通過對各種方法之間的比較和分析,得出本文實證研究所選用的方法。而在實證分析中,本文選取16支互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品最為研究的對象,在不同的分布條件下,運用GARCH-VaR模型而計算出每個產(chǎn)品的VaR風險值,再運用失敗頻率檢驗法,確定廣義條件下,得出的風險值,能對產(chǎn)品的風險進行很好的測度。風險值結果顯示:GARCH-VaR模型能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的風險進行很好的度量,表明了我國的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的風險是處于可控的范圍之內(nèi)。另外,得出VaR的值也能顯示出互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的風險值雖然很小,但是不同產(chǎn)品之間的風險值差距卻很大,所以對該類產(chǎn)品進行風險度量有助于客戶根據(jù)自己的需要選擇合適的產(chǎn)品。
【關鍵詞】：互聯(lián)網(wǎng)基金 風險度量 GARCH-VaR模型
【學位授予單位】：安徽財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.2;F724.6
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-17
• 第一節(jié) 研究背景及研究意義10-11
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意義11
• 第二節(jié) 文獻綜述11-14
• 一、基金類理財產(chǎn)品的風險研究11-12
• 二、基金類理財產(chǎn)品的風險度量方法研究12-13
• 三、基金類理財產(chǎn)品的風險管理研究13-14
• 四、評述14
• 第三節(jié) 主要內(nèi)容和方法14-16
• 一、研究主要內(nèi)容14-15
• 二、研究方法15-16
• 第四節(jié) 創(chuàng)新之處與不足16-17
• 一、研究視角的創(chuàng)新16
• 二、研究的不足16-17
• 第二章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品及其發(fā)展現(xiàn)狀分析17-26
• 第一節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的概述17-18
• 第二節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品特征18-20
• 一、理財收益較高18
• 二、交易渠道增加18-19
• 三、資金配置靈活19
• 四、理財門檻降低19
• 五、營銷方法增加19-20
• 第三節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的運作模式20-21
• 一、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的主體20-21
• 二、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的運作流程21
• 第四節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的發(fā)展狀況21-26
• 一、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程21-22
• 二、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀22
• 三、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的發(fā)展意義22-24
• 四、總結24-26
• 第三章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品面臨的主要風險分析26-30
• 第一節(jié) 流動性風險26
• 第二節(jié) 收益風險26-27
• 第三節(jié) 政策風險27
• 第四節(jié) 技術風險27-28
• 第五節(jié) 同質(zhì)化競爭風險28
• 第六節(jié)“長尾”風險28-30
• 第四章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品風險度量的實證分析30-49
• 第一節(jié) 金融理財產(chǎn)品風險度量方法30-36
• 一、靈敏度和波動性方法概述30-31
• 二、風險價值理論分析31-34
• 三、VaR與其他方法比較分析34
• 四、GARCH類模型分析34-36
• 第二節(jié) 樣本選取36-37
• 第三節(jié) 數(shù)據(jù)指標的分析37-43
• 一、正態(tài)性檢驗37-40
• 二、平穩(wěn)性檢驗40-41
• 三、自相關性分析41-42
• 四、ARCH效應檢驗42-43
• 第四節(jié) GARCH類模型的建立43-45
• 第五節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的VaR值估計45-46
• 第六節(jié) VaR值的準確性檢驗46-47
• 第七節(jié) 實證結果分析47-49
• 第五章 研究主要結論及建議49-53
• 第一節(jié) PayPal的興衰啟示49
• 第二節(jié) 研究結論49-51
• 第三節(jié) 建議51-53
• 一、明確互聯(lián)網(wǎng)基金的監(jiān)管主體51
• 二、完善互聯(lián)網(wǎng)基金監(jiān)管制度51
• 三、制定互聯(lián)網(wǎng)基金的差異化策略51-52
• 四、建立風險評級機制52-53
• 參考文獻53-57
• 致謝57-58
• 在讀期間科研成果58

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1 記者 張志寧　通訊員 劉金剛;我市7項省級基金類課題獲立項[N];德州日報;2011年

2 證券時報記者 朱景鋒;2月基金類機構持債增近350億元 力度減弱[N];證券時報;2013年

3 實習生 江偉碩;理財讀物銷量從第一變末位[N];北京日報;2008年

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1 王超;我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的風險及度量研究[D];安徽財經(jīng)大學;2015年

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本文編號：685533