本文關(guān)鍵詞：高頻交易對(duì)市場(chǎng)影響研究新進(jìn)展

  更多相關(guān)文章： 高頻交易 市場(chǎng)質(zhì)量 監(jiān)管

【摘要】：2010年5月6日,美國(guó)股市發(fā)生了出乎所有人意料的"閃跌",道瓊斯30工業(yè)指數(shù)在5分鐘之內(nèi)暴跌600多點(diǎn),有些股票從幾十美元跌到幾美分,在不到20分鐘內(nèi)又恢復(fù)到原來(lái)水平,高頻交易從此進(jìn)入了大眾的視野。高頻交易在美國(guó)盛行,引起了業(yè)界和學(xué)界的極大關(guān)注。高頻交易的引入勢(shì)必會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊、對(duì)投資者行為產(chǎn)生影響以及對(duì)監(jiān)管者提出新的挑戰(zhàn)。本文圍繞這三大主題對(duì)有關(guān)高頻交易的文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理和總結(jié)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻交易 市場(chǎng)質(zhì)量 監(jiān)管
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70803027,71073100,71272009,71273164) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0803) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)"211工程"四期重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目資助
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91
【正文快照】： 迄今為止,高頻交易這個(gè)新興的交易現(xiàn)象還沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格的定義。甚至美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)也意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題,并形容高頻交易為“沒(méi)有公認(rèn)一致的定義,除了作為被動(dòng)做市外,可能包含多種交易策略”(SecuritiesExchange Commission,Jan.14,2010)。SEC給出的定義為:專(zhuān)業(yè)交易者以

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