本文關(guān)鍵詞：期權(quán)做市商的風(fēng)險管理

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【摘要】：1974年美國引入股票期權(quán)交易,1982年引入期貨期權(quán)交易,時至今日,在全美交易所和場外市場期權(quán)的交易量每天可以達到數(shù)十億美元。2010年國內(nèi)引入股指期貨,2015年引入50ETF期權(quán),緊跟海外成熟市場的發(fā)展路徑,期權(quán)市場必將成為國內(nèi)金融業(yè)至關(guān)重要的一環(huán)。期權(quán)上市交易就要面臨交易機制的選擇,對于競價制度和做市商制度,目前國內(nèi)交易所傾向與引入做市商制度。但是,國內(nèi)關(guān)于做市商的專著較少,本文想在這方面做一些有益的探索和研究。文章分為四個章節(jié),在第一、二章節(jié)將簡要介紹期權(quán)市場的經(jīng)濟功能、投資原理和基本策略;第三章節(jié)擬從做市商的角度,論述其經(jīng)濟意義的同時,運用Va R和情景模擬的方法,規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合的方法,從做市商的特性及其在期權(quán)市場中的作用出發(fā),通過對其自身面臨的風(fēng)險進行分析,提出對于信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、存貨風(fēng)險、大頭針風(fēng)險等風(fēng)險管理辦法。研究發(fā)現(xiàn),期權(quán)做市商可以通過調(diào)整風(fēng)險值積極的管理存貨風(fēng)險,利用VaR和SPAN系統(tǒng)控制整體風(fēng)險,并利用做市商內(nèi)部交易對沖風(fēng)險頭寸。第四章節(jié)是對本文的小結(jié)以及對后續(xù)研究開展的一些建議。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán) 做市商 流動性 VaR SPAN
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-9
• 第一章 期權(quán)市場的形成發(fā)展及經(jīng)濟功能9-13
• 1.1 期權(quán)市場的形成發(fā)展9-10
• 1.2 期權(quán)市場的經(jīng)濟功能10-11
• 1.2.1 微觀領(lǐng)域10
• 1.2.2 宏觀領(lǐng)域10-11
• 1.3 國內(nèi)期權(quán)市場的發(fā)展現(xiàn)狀11-13
• 第二章 期權(quán)市場的投資原理及基本策略13-25
• 2.1 期權(quán)的基本概念13
• 2.2 期權(quán)的基本類型13-14
• 2.3 期權(quán)的投資策略14-24
• 2.3.1 基本交易策略14-16
• 2.3.2 Delta對沖策略16-18
• 2.3.3 合成交易策略18-19
• 2.3.4 跨式(寬跨式)套利策略19-21
• 2.3.5 蝶式套利策略21-23
• 2.3.6 日歷價差交易策略23-24
• 2.4 本章小結(jié)24-25
• 第三章 做市商及其風(fēng)險管理25-40
• 3.1 做市商的經(jīng)濟意義25-27
• 3.2 做市商的運作機制27-30
• 3.2.1 做市商定價27-28
• 3.2.2 做市商利潤28-30
• 3.3 做市商的權(quán)利義務(wù)30-31
• 3.4 做市商的風(fēng)險來源31-32
• 3.5 做市商的風(fēng)險管理32-40
• 3.5.1 流動性風(fēng)險管理32-33
• 3.5.2 存貨風(fēng)險管理33-38
• 3.5.3 信用風(fēng)險管理38
• 3.5.4 大頭針風(fēng)險管理38-39
• 3.5.5 其他39-40
• 第四章 結(jié)論40-41
• 4.1 主要結(jié)論與創(chuàng)新點40
• 4.2 后續(xù)研究工作40-41
• 參考文獻41-44
• 致謝44-46

【參考文獻】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 劉海濤;股指期權(quán)的交易策略分析[D];蘇州大學(xué);2014年

2 王文宇;基于主體的不對稱信息下做市商定價模型[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

3 陳龍峰;一類做市商存貨控制與資產(chǎn)定價模型的研究[D];上海交通大學(xué);2013年

4 金文婕;我國證券市場引入做市商制度研究[D];山東大學(xué);2011年

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本文編號：650684