當(dāng)前我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)改革的調(diào)整時(shí)期,各類企業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐正在逐漸加快。醫(yī)藥企業(yè)憑借自身經(jīng)營(yíng)很難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利快速增長(zhǎng),要想在日益緊張的市場(chǎng)環(huán)境中獲得更好的發(fā)展,并購(gòu)這種擴(kuò)張方式為其生存與轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了新的途徑。與此同時(shí)國(guó)家也出臺(tái)各項(xiàng)政策文件鼓勵(lì)醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合與兼并重組,促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)傾斜,旨在提高醫(yī)藥行業(yè)集中度。在此期間,一種由上市公司聯(lián)合PE機(jī)構(gòu)共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的創(chuàng)新型并購(gòu)方式出現(xiàn)并受到市場(chǎng)關(guān)注,逐漸被上市公司所廣泛使用。該基金緊密圍繞上市公司的經(jīng)營(yíng)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行并購(gòu)標(biāo)的的篩選與后續(xù)收購(gòu)活動(dòng),待整合管理達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后由上市公司實(shí)施二次并購(gòu),有效降低并購(gòu)過程中的風(fēng)險(xiǎn)并提升并購(gòu)效率。在中國(guó)現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的雙重作用下,不少上市公司或其關(guān)聯(lián)方聯(lián)合私募基金等投資機(jī)構(gòu)設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的案例愈來愈多,其發(fā)展?fàn)顩r值得重點(diǎn)關(guān)注。本文以具體案例的形式來闡述上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的具體動(dòng)機(jī)及實(shí)施效果。首先,本文對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者在并購(gòu)基金設(shè)立模式、發(fā)展動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果等方面的研究進(jìn)行了綜述,以協(xié)同效應(yīng)理論、信息與信號(hào)理論以及優(yōu)序融資理論為基礎(chǔ)尋找研究拓展的空間。...

【文章頁(yè)數(shù)】：81 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 并購(gòu)基金設(shè)立模式研究
        1.2.2 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金發(fā)展動(dòng)機(jī)研究
        1.2.3 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金實(shí)施效果研究
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 本文的不足之處
第2章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 私募股權(quán)基金
        2.1.2 并購(gòu)基金
        2.1.3 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 信息與信號(hào)理論
        2.2.3 優(yōu)序融資理論
第3章 博雅生物設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金案例介紹
    3.1 行業(yè)介紹
    3.2 交易對(duì)象基本情況
        3.2.1 博雅生物簡(jiǎn)介
        3.2.2 新百藥業(yè)簡(jiǎn)介
    3.3 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金基本情況
        3.3.1 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金設(shè)立情況
        3.3.2 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金融資情況
        3.3.3 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金管理方式
    3.4 并購(gòu)過程
        3.4.1 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金收購(gòu)新百藥業(yè)
        3.4.2 博雅生物從產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金退伙
        3.4.3 博雅生物收購(gòu)新百藥業(yè)
第4章 博雅生物設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金案例分析
    4.1 博雅生物設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金并購(gòu)動(dòng)機(jī)分析
        4.1.1 實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略規(guī)劃需求
        4.1.2 發(fā)揮產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金優(yōu)勢(shì)
        4.1.3 發(fā)揮并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)
    4.2 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金在并購(gòu)交易中發(fā)揮的作用分析
        4.2.1 為博雅生物引入戰(zhàn)略合伙人
        4.2.2 降低博雅生物融資壓力
        4.2.3 穩(wěn)定博雅生物股東控制權(quán)
    4.3 博雅生物通過產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金實(shí)施并購(gòu)效果分析
        4.3.1 基于事件研究法的短期效果分析
        4.3.2 基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的長(zhǎng)期效果分析
        4.3.3 基于EVA法的長(zhǎng)期效果分析
    4.4 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金在并購(gòu)交易中存在的問題分析
        4.4.1 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金角度分析
        4.4.2 中小股東角度分析
        4.4.3 上市公司角度分析
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究建議
        5.2.1 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金要加強(qiáng)整合與協(xié)同管理
        5.2.2 政府要加大信息披露監(jiān)管力度
        5.2.3 上市公司要利用自身優(yōu)勢(shì)振興主業(yè)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3770041