目前,我國正處于轉變經(jīng)濟方式和優(yōu)化經(jīng)濟結構的重要時期。但由于結構性、體制性和周期性因素,我國經(jīng)濟下行壓力加大,企業(yè)仍存在供需不平衡、債務負擔過重和杠桿率高等問題。為防范系統(tǒng)性金融風險,債轉股作為一種維系金融市場穩(wěn)定的手段就應運而生。2016年10月,國務院發(fā)布《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》,新一輪債轉股正式拉開帷幕。相較于上一輪債轉股,本輪債轉股強調法制化、市場化原則,轉股對象不僅包括國企和央企,民企也進入到債轉股范圍中。之后相關部門不斷完善頂層設計以推動債轉股的實施,但市場化債轉股在實際操作中仍面臨制度設計和市場條件兩方面的制約,存在簽約多,落地少、標的選擇難、定價難、參與公司治理難等問題�；谶@一現(xiàn)狀,本文選取重慶鋼鐵債轉股作為研究對象,深入分析債轉股的應用影響,期望可以為國有企業(yè)實施債轉股提供路徑借鑒。在研究過程中,首先對新一輪債轉股的實施進行詳細的梳理,總結其定義并分析其實施背景和模式。案例分析部分,著重分析重慶鋼鐵陷入債務危機的原因,分析債轉股方案形成的驅動因素,并通過梳理債轉股方案對本次債轉股路徑進行具體分析,最后,重點從資本市場反應、公司治理、管理能力和財務績效綜...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內容、論文結構框架圖與研究方法
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 論文結構框架圖
        1.2.3 研究方法
    1.3 本文的創(chuàng)新點
2 文獻綜述與理論基礎
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 債轉股的國外研究
        2.1.2 債轉股的國內研究
    2.2 債轉股的理論基礎
        2.2.1 激勵理論
        2.2.2 控制權理論
        2.2.3 委托代理理論
3 相關概念和制度背景
    3.1 債轉股定義
    3.2 國內兩輪債轉股比較
    3.3 本輪債轉股實施現(xiàn)狀
        3.3.1 債轉股的背景
        3.3.2 債轉股模式
4 重慶鋼鐵市場化債轉股案例概況
    4.1 重慶鋼鐵基本情況
        4.1.1 重慶鋼鐵公司簡介
        4.1.2 公司經(jīng)營情況
        4.1.3 案例典型性分析
    4.2 重慶鋼鐵債務危機成因
        4.2.1 行業(yè)發(fā)展狀況
        4.2.2 公司內部原因
    4.3 市場化債轉股實施方案
        4.3.1 實施方案分析
        4.3.2 重慶鋼鐵成本收益情況分析
    4.4 債轉股方案形成的驅動因素
5 重慶鋼鐵市場化債轉股案例分析
    5.1 重慶鋼鐵市場化債轉股資本市場反應
    5.2 重慶鋼鐵市場化債轉股對公司治理的影響
        5.2.1 股權結構多元化
        5.2.2 董事會結構更合理
    5.3 重慶鋼鐵市場化債轉股對管理能力的影響
        5.3.1 提升債務融資能力
        5.3.2 減少不合理投資行為
        5.3.3 經(jīng)營能力獲得提升
    5.4 重慶鋼鐵市場化債轉股對財務比率的影響
        5.4.1 償債能力
        5.4.2 成長能力
        5.4.3 盈利能力
        5.4.4 財務風險
    5.5 重慶鋼鐵市場化債轉股中存在的風險點
6 研究結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 建議
參考文獻
致謝



本文編號：3749934