盡管簡明化披露已經(jīng)成為國內(nèi)外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的基本共識,但是上市公司年報篇幅引致的可讀性問題卻仍然呈現(xiàn)惡化的趨勢。本文利用2004～2015年A股上市公司年報篇幅的手工數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了年報可讀性對公司盈余反應(yīng)系數(shù)的影響關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):（1）上市公司年報篇幅帶來的可讀性障礙越小,即年報可讀性越高,其盈余反應(yīng)系數(shù)也越高,說明年報可讀性有利于公司的盈余信息更好地反映到公司股價中。（2）分析師關(guān)注度和內(nèi)部控制質(zhì)量對這種正向影響關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用,意味著證券分析師能夠有效發(fā)揮信息中介作用,并且高質(zhì)量內(nèi)部控制制度可以改善公司的盈余質(zhì)量,從而強(qiáng)化年報可讀性的信息傳遞效應(yīng)。進(jìn)一步地,本文借助國民受教育程度、閱讀情況、機(jī)構(gòu)投資者持股情況對上述影響關(guān)系的作用機(jī)理進(jìn)行了檢驗(yàn)。特別地,本文還發(fā)現(xiàn)年報篇幅與公司盈余反應(yīng)系數(shù)總體上呈現(xiàn)出非線性的U型影響關(guān)系,表明篇幅過短的年報披露了過少信息或篇幅過長的年報披露了過多信息都不利于市場對公司會計盈余信息的吸收與反應(yīng)。 

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出
    （一）文獻(xiàn)回顧
    （二）研究假設(shè)
三、實(shí)證研究設(shè)計
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
        3. 調(diào)節(jié)變量
        4. 控制變量
    （三）計量回歸模型設(shè)計
四、實(shí)證結(jié)果分析與討論
    （一）描述性統(tǒng)計分析結(jié)果
    （二）Pearson相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果
    （三）多元回歸分析結(jié)果
    （四）內(nèi)生性問題和穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 內(nèi)生性問題的檢驗(yàn)
        2. 年報可讀性度量方法的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        3. 盈余反應(yīng)系數(shù)度量方法的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4. 控制年報文字可理解性的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、進(jìn)一步的影響機(jī)制分析
    （一）基于投資者結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制分析
    （二）基于受教育程度和閱讀情況的影響機(jī)制分析
    （三）其他可能的影響關(guān)系
六、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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