發(fā)布時間：2022-08-04 12:12

　　自2014年“11超日債”發(fā)生實(shí)質(zhì)違約后,債券市場的剛性兌付被打破。近年來,我國債券違約呈現(xiàn)“常態(tài)化”,債券違約主體呈現(xiàn)“擴(kuò)大化”,截止到2019年12月31日,我國違約債券已經(jīng)達(dá)到282支,累計(jì)違約金額達(dá)2232.29億元。在此背景下,探究我國現(xiàn)階段債券違約的原因,提出債券違約的防范對策,具有很強(qiáng)的緊迫性和現(xiàn)實(shí)性。2018年7月5日,永泰能源發(fā)布公告無法按時兌付“17永泰能源CP004”,這客觀觸發(fā)了公司存續(xù)期內(nèi)的13支債券的募集說明書或定向協(xié)議中披露的“交叉保護(hù)條款”,截至2019年12月,永泰能源已經(jīng)有18支債券發(fā)生違約,其中12支債券實(shí)質(zhì)性違約,位居民營企業(yè)債券違約數(shù)量之首,其違約背后的原因值得深入分析和挖掘。永泰能源的債券違約案例具有代表性,并且數(shù)據(jù)來源易獲得,因此,本文選擇永泰能源為案例進(jìn)行研究。本文對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下永泰能源債券違約的研究共分七章:第一章是緒論,首先闡述了本文的研究背景及意義,其次對影響債券違約的因素、對于債券違約處理措施的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,并在此基礎(chǔ)上提出本文的研究內(nèi)容、研究方法和研究思路,最后提出了本文研究的主要貢獻(xiàn)和局限性。第二章是概念界定及相關(guān)理論,... 

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、緒論
    (一)選題背景及研究意義
        1.選題背景
        2.選題意義
    (二)國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.企業(yè)債券違約影響因素
        2.債券違約的應(yīng)對措施
        3.債券違約預(yù)警模型
        4.文獻(xiàn)述評
    (三)研究內(nèi)容及研究方法
        1.研究內(nèi)容
        2.研究方法
    (四)主要貢獻(xiàn)及局限性
        1.主要貢獻(xiàn)
        2.局限性
二、概念界定及相關(guān)理論
    (一)概念界定
        1.債券融資
        2.債券違約
        3.實(shí)質(zhì)性違約
        4.交叉違約
        5.剛性兌付
    (二)相關(guān)理論
        1.信息不對稱理論
        2.權(quán)衡理論
        3.債務(wù)期限理論
        4.信號傳遞理論
三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對我國債券市場的影響
    (一)“新動力”促進(jìn)我國債券市場的發(fā)展
    (二)“中高速”增加了債券違約的風(fēng)險(xiǎn)
四、永泰能源債券違約背景介紹
    (一)永泰能源公司概況
    (二)永泰能源債券違約事件回顧
    (三)永泰能源后續(xù)處理
五、永泰能源債券違約原因分析
    (一)宏觀環(huán)境因素
        1.我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下行趨勢
        2.金融監(jiān)管的逐步加強(qiáng)
        3.推進(jìn)節(jié)能的政策環(huán)境
    (二)行業(yè)因素
        1.煤炭行業(yè)發(fā)展低迷
        2.電力行業(yè)獲利降低
    (三)企業(yè)自身因素
        1.企業(yè)戰(zhàn)略決策分析
        2.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析
        3.企業(yè)會計(jì)信息分析
    (四)本章小結(jié)
六、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下永泰能源對債券違約的防范措施
    (一)合理規(guī)劃企業(yè)戰(zhàn)略布局
    (二)制定合理財(cái)務(wù)發(fā)展規(guī)劃
    (三)確保企業(yè)信息披露的真實(shí)性
    (四)加強(qiáng)企業(yè)盈利能力
    (五)建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系
    (六)本章小結(jié)
七、結(jié)論與啟示
    (一)研究結(jié)論
    (二)啟示
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單



本文編號：3669516