近年來(lái),隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下滑,家居賣場(chǎng)租賃市場(chǎng)面臨巨大挑戰(zhàn),以前大品牌頭部賣場(chǎng),以季度頻率收取租金都會(huì)有大量排隊(duì)進(jìn)駐的家居商戶,而現(xiàn)在必須約定按年的頻率簽訂租賃合約以此來(lái)綁定進(jìn)駐家居商戶,甚至商戶還可以延遲支付租金,收租的頻率及賬期的延長(zhǎng)就嚴(yán)重影響了傳統(tǒng)家居賣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)性資金回籠。家居賣場(chǎng)行業(yè)屬于商業(yè)地產(chǎn)業(yè),其作為與金融行業(yè)緊密聯(lián)系著的資金密集型行業(yè),如果其出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)傳導(dǎo)至整個(gè)金融系統(tǒng)。所以,調(diào)整商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、幫助化解面臨資金周轉(zhuǎn)困難,市場(chǎng)和政府勢(shì)在必行。資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新的金融工具,有助于調(diào)節(jié)以重資產(chǎn)為特征的商業(yè)地產(chǎn)改善企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu),緩解資金鏈緊張的問(wèn)題。在傳統(tǒng)銀行間接融資產(chǎn)品中,經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款作為最適用于傳統(tǒng)家居賣場(chǎng)的融資方式具有較大的融資局限性。第一,融資金額受抵押物價(jià)值的嚴(yán)重限制,這往往滿足不了現(xiàn)代家居賣場(chǎng)融資的需求,第二,期限一般在10年以內(nèi)最長(zhǎng)12年,這就直接增加了對(duì)賣場(chǎng)現(xiàn)金流的要求,間接增加了其償還貸款的壓力,在進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資時(shí)以抵押物價(jià)值作為參考,主要以賣場(chǎng)未來(lái)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流入作為融資金額測(cè)算依據(jù),并且融資期限可達(dá)20年。第三,經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款用途單一...

【文章來(lái)源】： 電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
        1.1.1 政策背景
        1.1.2 行業(yè)背景
    1.2 研究目的及研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究思路及研究方法
        1.3.1 研究基本思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 文獻(xiàn)綜述
        1.4.1 國(guó)內(nèi)外商業(yè)地產(chǎn)研究文獻(xiàn)綜述
        1.4.2 國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)證券化研究文獻(xiàn)綜述
        1.4.3 文獻(xiàn)綜評(píng)
    1.5 論文主要內(nèi)容
第二章 相關(guān)概念及理論綜述
    2.1 國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)證券化理論概述
        2.1.1 資產(chǎn)證券化概念及起源
        2.1.2 資產(chǎn)證券化的分類
        2.1.3 資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)
        2.1.4 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 國(guó)內(nèi)外商業(yè)地產(chǎn)理論概述
        2.2.1 商業(yè)地產(chǎn)的概念及分類
        2.2.2 商業(yè)地產(chǎn)的融資現(xiàn)狀
    2.3 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與傳統(tǒng)融資工具的比較
        2.3.1 商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品介紹
        2.3.2 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行融資產(chǎn)品的比較
    2.4 本章小結(jié)
第三章 商業(yè)地產(chǎn)及中國(guó)家居賣場(chǎng)情況分析
    3.1 商業(yè)地產(chǎn)的融資現(xiàn)狀
    3.2 中國(guó)家居賣場(chǎng)現(xiàn)狀及經(jīng)營(yíng)模式
        3.2.1 中國(guó)家居賣場(chǎng)行業(yè)現(xiàn)狀
        3.2.2 中國(guó)家居賣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)模式
    3.3 中國(guó)家居賣場(chǎng)融資概述
        3.3.1 家居賣場(chǎng)融資現(xiàn)狀
        3.3.2 家居賣場(chǎng)間接融資局限性
    3.4 本章小結(jié)
第四章 紅星美凱龍家居板塊分析
    4.1 紅星美凱龍家居賣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)情況分析
        4.1.1 紅星美凱龍家居板塊介紹
        4.1.2 紅星美凱龍家居板塊經(jīng)營(yíng)模式
    4.2 紅星美凱龍家居板塊融資能力分析
        4.2.1 紅星美凱龍家居板塊財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)現(xiàn)狀分析
        4.2.2 紅星美凱龍行業(yè)地位及行業(yè)比較
    4.3 紅星美凱龍或存在的融資問(wèn)題
        4.3.1 還款壓力大
        4.3.2 信貸資金用途問(wèn)題
        4.3.3 過(guò)度融資
    4.4 本章小結(jié)
第五章 紅星美凱龍家居賣場(chǎng)資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)
    5.1 紅星美凱龍家居賣場(chǎng)已應(yīng)用的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品介紹
    5.2 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化動(dòng)因分析
        5.2.1 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化外因
        5.2.2 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化內(nèi)因
    5.3 資產(chǎn)證券化重要環(huán)節(jié)分析—以紅星美凱龍成都佳靈店CMBN為例
        5.3.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)情況分析
        5.3.2 交易結(jié)構(gòu)分析
        5.3.3 信用增級(jí)方式分析
    5.4 風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.4.1 底層資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.4.2 現(xiàn)金流預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.4.3 其他風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.5 紅星美凱龍資產(chǎn)證券化產(chǎn)品應(yīng)用對(duì)家居板塊行業(yè)的啟示
    5.6 本章小結(jié)
第六章 總結(jié)及建議
    6.1 研究總結(jié)
    6.2 研究的成果及建議
    6.3 研究的不足
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]讓紅星永遠(yuǎn)閃耀——紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司黨建工作紀(jì)實(shí) [J]. 褚克艱,王昭衛(wèi).  思想政治工作研究. 2019(01)
[2]智能家居的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與前景 [J]. 夏勇,周啟微.  時(shí)代金融. 2018(17)
[3]新形勢(shì)下房地產(chǎn)企業(yè)融資的創(chuàng)新研究 [J]. 余瑛.  中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì). 2018(05)
[4]CMBS助力中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)健康發(fā)展 [J]. 周嬋嫣.  經(jīng)貿(mào)實(shí)踐. 2018(08)
[5]新常態(tài)下商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式研究 [J]. 李妍,張尚,梁曄華.  價(jià)值工程. 2018(10)
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[7]商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展新趨勢(shì):全價(jià)值鏈股權(quán)投資模式創(chuàng)新研究 [J]. 孫哲峰,謝志華,韋京.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2012(10)
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[9]貨幣緊縮下的商業(yè)地產(chǎn)融資模式探析 [J]. 李耀峰.  中國(guó)商貿(mào). 2011(34)
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碩士論文
[1]紅星美凱龍財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)研究[D]. 劉鑫.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué). 2019
[2]我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的研究[D]. 李玉.北京交通大學(xué). 2015
[3]我國(guó)證券公司資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究[D]. 黃曉娟.廈門大學(xué). 2014
[4]商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式對(duì)比研究[D]. 于科.重慶大學(xué). 2012
[5]我國(guó)開展資產(chǎn)證券化融資方式的可行性分析[D]. 金華.吉林大學(xué). 2004



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