發(fā)布時(shí)間：2021-08-20 22:43

　　高通貨膨脹時(shí)期,公眾對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期難以準(zhǔn)確形成,帶來(lái)了通貨膨脹不確定性上的影響。本文的研究目的在于實(shí)證檢驗(yàn)中國(guó)通貨膨脹率與通貨膨脹不確定性之間的關(guān)系,研究選取合適的指標(biāo)度量通貨膨脹率與通貨膨脹不確定性,再以通行的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)來(lái)判斷兩個(gè)時(shí)間序列的影響關(guān)系。本文利用中國(guó)1990年1月至2008年12月的月度環(huán)比CPI數(shù)據(jù),通過(guò)預(yù)處理得到通貨膨脹率序列。對(duì)該通貨膨脹率序列進(jìn)行過(guò)程研究,發(fā)現(xiàn)其具有長(zhǎng)記憶性,從而以長(zhǎng)記憶過(guò)程ARFIMA（0, d, 0）對(duì)其進(jìn)行建模,并發(fā)現(xiàn)模型擬合后的殘差具有波動(dòng)群集現(xiàn)象。繼而,引入GARCH模型對(duì)條件異方差進(jìn)行描述,而以條件異方差作為通貨膨脹不確定性的度量,是比較合適和通行的手段。對(duì)估計(jì)的模型ARFIMA-GARCH,發(fā)現(xiàn)通貨膨脹率的條件二階矩也可能存在長(zhǎng)記憶性,從而,進(jìn)一步引入長(zhǎng)記憶過(guò)程的FIGARCH模型來(lái)對(duì)通貨膨脹不確定性進(jìn)行描述。其中,研究認(rèn)為殘差項(xiàng)的偏t分布假設(shè),在擬合結(jié)果上顯示是較好的。以雙長(zhǎng)記憶過(guò)程的模型ARFIMA（0,d,0）- FIGARCH（1, d, 1）對(duì)中國(guó)通貨膨脹率過(guò)程建模,得到條件異方差序列作為不確定性的度量。... 

【文章來(lái)源】：南京航空航天大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

通貨膨脹率序列的自相關(guān)函數(shù)圖和一階差分自相關(guān)函數(shù)圖

log 808.556likelihood =括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為對(duì)應(yīng)的待估參數(shù)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的t 值，*表示在 1%顯著性水平下具有顯著性。這里的d∧值在 1%顯著性水平下顯著，說(shuō)明中國(guó)通貨膨脹率均值過(guò)程存在顯著的記憶性。對(duì)該過(guò)程的殘差項(xiàng)過(guò)程{ }tε 進(jìn)行描述，由圖 3.5，可以觀察到殘差序列呈現(xiàn)明顯的波動(dòng)群集（Volatility clustering）現(xiàn)象，意味了殘差具有著序列相關(guān)性。

圖 3.6 通貨膨脹率序列 ARFIMA(0, d, 0)模型擬合后的殘差項(xiàng)分布特性3.3 通貨膨脹不確定性過(guò)程建模利用 ARFIMA ( 0, d,0)模型刻畫中國(guó)通貨膨脹率過(guò)程后，其擬合后的殘差項(xiàng)存在有明顯的ARCH 效應(yīng)，從而應(yīng)用 GARCH 族模型對(duì)其進(jìn)行研究，注意力則從均值方程轉(zhuǎn)向方差方程，而論文是以條件方差作為通貨膨脹不確定性的度量，從而也即意味著進(jìn)入通貨膨脹不確定性的過(guò)程研究。3.3.1 ARFIMA-GARCH 模型對(duì)通貨膨脹率形成過(guò)程，以 ARFIMA 模型描述其均值方程，同時(shí)以 GARCH 模型描述其方差方程，這就構(gòu)成了 ARFIMA-GARCH 模型，其形如(3.3.1)。( )( ) ( )( ) ( )2 2 21dt tt t tL L c LL Lπ εσ ω α ε β σΦ = + Θ= + +(3.3.1)其中， Φ ( L)為自回歸算子， Θ ( L)為移動(dòng)平均算子， ( )21 2qqα L = α L + α L + + αL，

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3354341