隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和資本市場(chǎng)改革推進(jìn),2019年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義。而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新需要長期大額資金的支持,資本市場(chǎng)在助力創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略中發(fā)揮平臺(tái)化作用,為創(chuàng)新能力定價(jià)是資本市場(chǎng)能否有效服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵所在。相比于債務(wù)融資而言,股權(quán)融資對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的支持作用更為顯著,研究如何降低權(quán)益資本成本,獲取股權(quán)融資優(yōu)勢(shì)顯得尤為關(guān)鍵。兼具高收益與高風(fēng)險(xiǎn)特征的技術(shù)創(chuàng)新可能會(huì)雙向作用于權(quán)益資本成本,一方面,企業(yè)加大研發(fā)投入強(qiáng)度并且增加創(chuàng)新專利產(chǎn)出,益于提升企業(yè)核心競(jìng)爭能力,引發(fā)投資者的正向反應(yīng);另一方面,投資者亦會(huì)針對(duì)創(chuàng)新所具備的高風(fēng)險(xiǎn)特征索取更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因而,本文探究技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)權(quán)益資本成本的影響究竟是降低還是提升及其具體作用路徑。此外,企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新正面價(jià)值效應(yīng)的發(fā)揮離不開企業(yè)內(nèi)部科學(xué)決策的有力支持,管理層作為企業(yè)生產(chǎn)決策的制定者,主導(dǎo)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新這一長期價(jià)值投資,對(duì)管理層進(jìn)行合理有效的激勵(lì)是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)正向資本成本效應(yīng)的關(guān)鍵措施。我國現(xiàn)存的管理層激勵(lì)體系以短期的管理層薪酬激勵(lì)與長期的管理層股權(quán)激勵(lì)為主,兩者的激勵(lì)效應(yīng)不盡相同。基于此,進(jìn)一步探... 

【文章來源】：石河子大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3287617