我國的并購市場發(fā)展迅猛,并購規(guī)模也在逐漸增大。在上市公司并購過程中,信息不對稱程度較為嚴(yán)重,從而造成上市公司高估了標(biāo)的公司價值,進(jìn)而損害了自身的利益。所以為了防止高估標(biāo)的公司價值,減少上市公司并購風(fēng)險,在上市公司并購重組中,業(yè)績承諾漸漸被運用。理論上,業(yè)績承諾能夠防范并購風(fēng)險、降低雙方信息不對稱性,成為推動并購重組順利進(jìn)行的契約安排,但現(xiàn)實中出現(xiàn)了無法完成業(yè)績承諾甚至變更業(yè)績承諾條款的現(xiàn)象,損害了上市公司的利益。所以引發(fā)了我們的思考:業(yè)績承諾的存在是否使得上市公司的并購風(fēng)險得以減少,進(jìn)而保護(hù)了其利益并提高并購績效?以及業(yè)績承諾條款設(shè)置對上市公司并購績效有什么作用?除此之外,金融中介在并購交易中占有重要的作用,在并購中離不開他們的參與。股權(quán)投資基金作為一種新型的金融中介,他們對被投資企業(yè)的投資會向市場傳遞積極信息。所以當(dāng)標(biāo)的公司股東存在股權(quán)投資基金時,通常表明標(biāo)的公司預(yù)期可以取得一定的利益,從而并購雙方間信息不對稱程度會降低。也即當(dāng)標(biāo)的公司股東中存在股權(quán)投資基金時,并購雙方間信息不對稱程度已經(jīng)得到緩解,那么業(yè)績承諾條款設(shè)置對降低雙方信息不對稱的作用會減弱。所以股權(quán)投資基金的存在,對業(yè)績承... 

【文章來源】：云南財經(jīng)大學(xué)云南省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]業(yè)績承諾協(xié)議設(shè)置、私募股權(quán)與上市公司并購績效[J]. 楊超,謝志華,宋迪.  南開管理評論. 2018(06)
[2]并購業(yè)績承諾方式的激勵效應(yīng)研究[J]. 饒艷超,段良曉,朱秀麗.  外國經(jīng)濟與管理. 2018(07)
[3]上市公司并購重組中的業(yè)績承諾及政策影響研究[J]. 王競達(dá),范慶泉.  會計研究. 2017(10)
[4]補償方式對并購績效的影響——以藍(lán)色光標(biāo)并購案為例[J]. 張向欽.  財會通訊. 2017(23)
[5]風(fēng)險投資支持的上市公司并購績效及其影響機制研究[J]. 李曜,宋賀.  會計研究. 2017(06)
[6]私募股權(quán)投資、標(biāo)的公司與并購績效——來自中國創(chuàng)業(yè)板市場的證據(jù)[J]. 藍(lán)發(fā)欽,趙建武,王凡平,朱睿.  上海金融. 2017(06)
[7]控制權(quán)獲取、CEO變更與合謀掏空——基于上市公司并購事件的研究[J]. 趙國宇.  證券市場導(dǎo)報. 2017(06)
[8]并購重組業(yè)績承諾與上市公司經(jīng)營業(yè)績——基于業(yè)績承諾到期視角的分析[J]. 饒茜,侯席培.  商業(yè)研究. 2017(04)
[9]新興產(chǎn)業(yè)并購重組中業(yè)績補償承諾與中小股東保護(hù)——以掌趣科技2012～2016年并購事件為例[J]. 劉文娟.  國際商務(wù)財會. 2017(04)
[10]上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)績補償承諾研究[J]. 陳瑤,楊小娟.  財會通訊. 2016(18)

博士論文
[1]我國上市公司并購重組盈利補償機制研究[D]. 肖永明.江西財經(jīng)大學(xué) 2017

碩士論文
[1]并購重組業(yè)績承諾補償方式與中小股東利益保護(hù)的案例研究[D]. 熊云蔚.電子科技大學(xué) 2018
[2]大股東業(yè)績補償承諾與中小股東利益保護(hù)[D]. 戴劉敏.蘇州大學(xué) 2018
[3]并購重組中業(yè)績補償承諾與中小股東利益保護(hù)[D]. 張翔.浙江工商大學(xué) 2018
[4]業(yè)績補償承諾和中小股東利益保護(hù)問題研究[D]. 王博.東北財經(jīng)大學(xué) 2017
[5]對賭協(xié)議的實踐運用與法律風(fēng)險防范研究[D]. 陳武清.華東政法大學(xué) 2008



本文編號：3270374