融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展是我國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)具有深遠(yuǎn)意義的改革,為投資者提供了做空盈利的新模式,改變了證券市場(chǎng)長(zhǎng)期“單邊市”的局面,是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史上濃墨重彩的一筆�；仡櫯c復(fù)盤2019年融資融券市場(chǎng),宏觀市場(chǎng)層面的創(chuàng)新改革能量厚重,中觀與微觀層面的政策優(yōu)化也逐步落地�？苿�(chuàng)板鳴鑼上市首日即可作為兩融標(biāo)的進(jìn)行交易,融資融券標(biāo)的迎來(lái)第六次擴(kuò)容,增強(qiáng)了A股市場(chǎng)的流動(dòng)性。融資融券業(yè)務(wù)在2020年即將迎來(lái)發(fā)展的第十載,一個(gè)愈加鮮活與健朗的融資融券新生態(tài)正在改革洗禮中漸次成就。文章選取中信證券淄博市S營(yíng)業(yè)部為分析對(duì)象,有兩方面原因:其一是在2018年股市哀鴻遍野、兩融規(guī)模整體震蕩下行的情況下,S營(yíng)業(yè)部穩(wěn)步推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)部成立四年以來(lái)兩融業(yè)務(wù)發(fā)展的新高;其二是S營(yíng)業(yè)部在經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)時(shí),將營(yíng)業(yè)部創(chuàng)新打造的三大品牌文化“世紀(jì)講堂”“世紀(jì)三兩墨”“世紀(jì)財(cái)經(jīng)早報(bào)”與融資融券業(yè)務(wù)相結(jié)合,S營(yíng)業(yè)部的特色品牌服務(wù)為融資融券客戶提供了更好的服務(wù)體驗(yàn)。本文通過(guò)在S營(yíng)業(yè)部進(jìn)行實(shí)地調(diào)研、對(duì)S營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以及研讀文獻(xiàn)學(xué)習(xí)其他券商營(yíng)業(yè)部開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的寶貴經(jīng)驗(yàn),對(duì)中信證券S營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)存在的主... 

【文章來(lái)源】：遼寧大學(xué)遼寧省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

中信證券S營(yíng)業(yè)部組織架構(gòu)圖

2018年股市哀鴻遍野,滬深兩市融資融券余額出現(xiàn)順周期下滑。S營(yíng)業(yè)部融資余額發(fā)生明顯收縮,前三季度融資余額持續(xù)下行,十月跌入低谷,到達(dá)8667萬(wàn)元。進(jìn)入十一月出現(xiàn)小幅度回暖,在9300萬(wàn)元的融資余額水平有所企穩(wěn)。S營(yíng)業(yè)部2018年的融資余額呈現(xiàn)明顯下行趨勢(shì),表明營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模有所下滑。具體中信證券S營(yíng)業(yè)部2018年融資余額如下圖2-1所示。表2-1為2018年度中信證券和S營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)交易數(shù)據(jù)。中信證券2018年完成721.32萬(wàn)元融資買入額、31.76萬(wàn)元的融券賣出額,共實(shí)現(xiàn)753.08億元的融資融券交易總額。截止2018年報(bào)告期末,中信證券集團(tuán)在境內(nèi)共擁有273家證券營(yíng)業(yè)部,平均每家營(yíng)業(yè)部完成融資融券交易2.75億元。中信證券S營(yíng)業(yè)部在2018年實(shí)現(xiàn)融資買入額10.23億元、融券賣出額100萬(wàn)元,10.24億元的交易量是中信證券營(yíng)業(yè)部平均水平的將近4倍。S營(yíng)業(yè)部在2018年穩(wěn)步推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù),融資額度創(chuàng)營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)四年以來(lái)的新高。

截止2018年12月,中信證券S營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)額度在50萬(wàn)元及以上的客戶有965人,占2018年?duì)I業(yè)部客戶總數(shù)的9%。其中開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)的客戶有125人,占資產(chǎn)額度50萬(wàn)元以上客戶數(shù)的13%。S營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)額度50萬(wàn)元(含)以上客戶兩融開(kāi)通情況如圖2-2所示。資產(chǎn)額度50萬(wàn)元以上的客戶作為中信證券S營(yíng)業(yè)部的核心客戶,充分挖掘這部分客戶兩融業(yè)務(wù)的投資潛力,盤活他們的交易量和資產(chǎn)量,是實(shí)現(xiàn)S營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的重要保障。2018年,S營(yíng)業(yè)部實(shí)現(xiàn)融資額度3億元,依靠融資業(yè)務(wù)獲利323萬(wàn)元,占本年度營(yíng)收近10%。S營(yíng)業(yè)部的兩融客戶總體占比不高,但他們創(chuàng)收很大,為營(yíng)業(yè)部的利潤(rùn)產(chǎn)生了積極的影響。S營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)潛力很大,主要是因?yàn)镾營(yíng)業(yè)部成立于2015年,錯(cuò)過(guò)了中信證券總部大力推廣融資融券業(yè)務(wù)的高峰期,加上現(xiàn)在沒(méi)有硬性指標(biāo)的約束,對(duì)于員工成功開(kāi)戶和達(dá)標(biāo)有效戶的激勵(lì)有限,S營(yíng)業(yè)部對(duì)拓展融資融券業(yè)務(wù)的熱情度不高。但是這也反映出,S營(yíng)業(yè)部現(xiàn)有的資產(chǎn)額度在50萬(wàn)元以上的87%未開(kāi)通兩融業(yè)務(wù)的客戶仍有很大的開(kāi)發(fā)空間。充分挖掘這部分存量客戶的價(jià)值,不僅會(huì)實(shí)現(xiàn)S營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)的突破式發(fā)展,也會(huì)增加這部分客戶的粘性,穩(wěn)定這部分優(yōu)質(zhì)客源。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]融資融券標(biāo)的擴(kuò)容的結(jié)構(gòu)演變與市場(chǎng)影響[J]. 李湛,劉波.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2019(12)
[2]中國(guó)股市融資融券標(biāo)的股票“異質(zhì)性波動(dòng)率之謎”研究[J]. 劉瑩,肖欣榮,王鐸.  金融發(fā)展研究. 2019(11)
[3]論科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)制度革新：現(xiàn)實(shí)意義、經(jīng)驗(yàn)借鑒與實(shí)踐思考[J]. 高榴.  西南金融. 2019(10)
[4]融資融券擴(kuò)容和流動(dòng)性[J]. 謝黎旭,張信東,張燕,王東.  管理科學(xué). 2018(06)
[5]中國(guó)融資投資者是否更為過(guò)度交易[J]. 廖理,張?jiān)仆?張偉強(qiáng).  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2018(04)
[6]借貸意愿、融資效率與違約風(fēng)險(xiǎn)——網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)參與者的性別差異研究[J]. 胡金焱,宋唯實(shí).  東岳論叢. 2018(03)
[7]融資融券、投資者情緒與市場(chǎng)波動(dòng)[J]. 巴曙松,朱虹.  國(guó)際金融研究. 2016(08)
[8]融資融券業(yè)務(wù)個(gè)人客戶違約概率計(jì)量研究[J]. 程天笑,聞岳春.  金融研究. 2016(04)
[9]券商融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展及制度審視[J]. 馬樹(shù)卿,李文華.  浙江金融. 2013(02)
[10]商業(yè)銀行參與融資融券業(yè)務(wù)模式的國(guó)際比較與借鑒[J]. 邊衛(wèi)紅.  中國(guó)貨幣市場(chǎng). 2010(06)

博士論文
[1]投資者特征、交易行為及其交易績(jī)效研究[D]. 蘇剛.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[2]融資融券交易中個(gè)人投資者的非理性行為研究[D]. 李峰.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2018

碩士論文
[1]申萬(wàn)宏源本溪營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D]. 王璞.石河子大學(xué) 2019
[2]中小券商開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新舉措[D]. 商凱祥.河北金融學(xué)院 2018
[3]海通證券公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究[D]. 張旭哲.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2017
[4]融資融券業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)證券公司的影響[D]. 肖寧寧.廈門大學(xué) 2017
[5]券商新型融資融券產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與研究[D]. 張夏威.浙江大學(xué) 2017
[6]中信證券公司融資融券業(yè)務(wù)研究[D]. 沈洋.云南大學(xué) 2016
[7]華泰證券X營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究[D]. 王麗娟.華中科技大學(xué) 2016
[8]我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展及問(wèn)題分析[D]. 邢麗.山東大學(xué) 2015
[9]申銀萬(wàn)國(guó)證券Q營(yíng)業(yè)部融資融券業(yè)務(wù)分析[D]. 曲竹.遼寧大學(xué) 2015
[10]國(guó)泰君安證券甘肅分公司融資融券業(yè)務(wù)管理方案研究[D]. 楊智中.蘭州大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3264446