從證券市場(chǎng)成立以來(lái),我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受惠于此得到了巨大的改革和發(fā)展機(jī)會(huì),中國(guó)股票市場(chǎng)為國(guó)家的各方面建設(shè)籌集了巨量的資金,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中留下了濃墨重彩的一筆。2018年11月5日,國(guó)家主席習(xí)近平于首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開(kāi)幕式上宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制�？苿�(chuàng)板的設(shè)立不僅僅是證券市場(chǎng)一次新的嘗試,同時(shí)也打破了原有的許多規(guī)定。科創(chuàng)板新股發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)的有效運(yùn)營(yíng)對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)意義重大,國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者對(duì)IPO市場(chǎng)進(jìn)行了深入研究與探索。在我國(guó)目前的發(fā)行制度下,主承銷商由保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任,當(dāng)承銷商有抑價(jià)動(dòng)機(jī)時(shí),發(fā)行人可能因?yàn)樵诤跎鲜匈Y格而接受部分抑價(jià),本文從承銷商角度研究科創(chuàng)板新股的IPO定價(jià)水平,有助于我們從新的視角研究科創(chuàng)板市場(chǎng)化程度,為推進(jìn)我國(guó)IPO市場(chǎng)化進(jìn)程,規(guī)范承銷商和監(jiān)督機(jī)構(gòu)行為起到一定的理論支持。本文選取科創(chuàng)板截至2020年1月初上市的66家企業(yè)進(jìn)行定價(jià)水平分析,找出科創(chuàng)板新股抑價(jià)的影響因素,以新股抑價(jià)率作為切入點(diǎn),從承銷商的角度進(jìn)行一系列的假設(shè)與回歸分析,為科創(chuàng)板及主板市場(chǎng)完善定價(jià)制度、新股發(fā)行制度、監(jiān)管制度提供一定的借鑒意義,為促使中國(guó)證券市場(chǎng)更好的發(fā)展與建設(shè)增磚添瓦。 

【文章來(lái)源】：廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究方法與研究?jī)?nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究?jī)?nèi)容
    1.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 詢定價(jià)制度的發(fā)展
    2.2 IPO定價(jià)理論
        2.2.1 IPO抑價(jià)的概念
        2.2.2 IPO抑價(jià)理論
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者研究
    2.4 承銷商理論
第3章 我國(guó)新股發(fā)行機(jī)制概述
    3.1 新股發(fā)行機(jī)制概述
    3.2 我國(guó)新股發(fā)行制度演變過(guò)程
        3.2.1 監(jiān)管制度
        3.2.2 承銷商制度
    3.3 我國(guó)新股定價(jià)制度變遷
    3.4 科創(chuàng)板新股發(fā)行機(jī)制概述
第4章 科創(chuàng)板IPO抑價(jià)因素分析
    4.1 科創(chuàng)板IPO抑價(jià)影響因素分析
        4.1.1 承銷商因素
        4.1.2 發(fā)行價(jià)格
        4.1.3 發(fā)行時(shí)的市盈率
        4.1.4 上市首日上證指數(shù)漲跌幅
        4.1.5 募集資金規(guī)模
        4.1.6 行業(yè)分類
    4.2 總結(jié)
第5章 科創(chuàng)板IPO定價(jià)效率實(shí)證分析
    5.1 研究設(shè)計(jì)
        5.1.1 構(gòu)建承銷商聲譽(yù)度量模型
        5.1.2 樣本選取及來(lái)源
        5.1.3 變量的定義
    5.2 實(shí)證分析:承銷商聲譽(yù)對(duì)抑價(jià)的影響
        5.2.1 模型構(gòu)建與假設(shè)
        5.2.2 描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性檢驗(yàn)
        5.2.3 多元回歸分析結(jié)果
    5.3 長(zhǎng)期價(jià)格變動(dòng)率統(tǒng)計(jì)
第6章 實(shí)證結(jié)論及建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
        6.2.1 建立承銷商執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)體系
        6.2.2 建立承銷商獎(jiǎng)懲機(jī)制
        6.2.3 完善信息披露機(jī)制
        6.2.4 健全科創(chuàng)板相關(guān)制度
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3176480