資本市場上的信息披露水平是影響資本市場不斷完善與健全化發(fā)展的關鍵,豐富全面、準確可靠的信息資源是資本市場經濟活動的源泉與動力,各類相關信息的公開披露也是產生資本市場經濟效應的關鍵。當前國內外已有大量的文獻研究了資本市場上公司的信息披露可以通過減輕市場參與者面臨的環(huán)境中的不確定性和信息不對稱問題,形成公司的資本市場融資成本效應。本文沿著已有的關于資本市場信息披露水平對公司融資成本的影響研究模式,在已有的關于資本市場同行信息的市場傳遞效應理論基礎上,選取2013-2015年間首次公開發(fā)行公司債券融資的非上市公司作為研究樣本,創(chuàng)新性的從資本市場上的同行信息的數(shù)量水平、質量水平兩個角度出發(fā),構建相關變量衡量同行信息的不同特征,進而研究資本市場同行信息水平對公司債券融資成本的影響,并從動態(tài)的長期角度分析了這種效應的時間變化趨勢。同時本文也運用PSM傾向得分匹配方法,將非上市公司樣本和上市公司樣本進行了匹配對比分析,以研究不同公司自身信息披露水平下,同行信息水平的債券融資成本效應的差異。最后從我國公司的產權異質性角度,研究了同行信息水平的這種債券融資成本效應的差異性。本文研究發(fā)現(xiàn):資本市場上同行信... 

【文章來源】：電子科技大學四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究目標和研究方法
        1.2.1 研究目標
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究思路及論文架構
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 論文結構
    1.4 文章的研究創(chuàng)新點
第二章 理論回顧與文獻綜述
    2.1 相關研究概念界定
        2.1.1 同行信息與公司信息的含義
        2.1.2 債券融資成本的含義
    2.2 相關理論基礎
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 委托-代理理論
        2.2.3 信息價值理論
    2.3 文獻綜述
        2.3.1 信息不對稱程影響公司融資成本的國內外研究
        2.3.2 信息披露影響信息不對稱的國內外研究
        2.3.3 信息披露影響公司融資成本的國內外研究
        2.3.4 同行信息市場傳遞效應的國內外研究
        2.3.5 同行信息的資本市場經濟效應的國內外研究
        2.3.6 公司信息與同行信息間關系的國內外研究
        2.3.7 產權異質性條件下的信息披露的融資成本效應研究
    2.4 文獻梳理總結
第三章 研究設計
    3.1 提出研究假設
    3.2 樣本選取及數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量選取及變量解釋
    3.4 建立研究模型
第四章 實證分析
    4.1 描述性統(tǒng)計分析
    4.2 相關性分析
    4.3 模型回歸分析
        4.3.1 同行信息水平對公司債券融資成本影響的實證分析
        4.3.2 同行信息水平的債券融資成本效應的動態(tài)變化實證分析
        4.3.3 非上市公司與上市公司的PSM匹配對比分析
        4.3.4 產權異質性條件下同行信息水平的債券融資成本效應分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第五章 研究結論、啟示及未來展望
    5.1 研究結論
    5.2 研究啟示
    5.3 研究的局限性和未來的研究方向
致謝
參考文獻



本文編號：2925494