【摘要】：創(chuàng)業(yè)投資是適應(yīng)現(xiàn)代科技發(fā)展需要而在高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)誕生的一種投融資制度創(chuàng)新,它在促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化方面具有重要的作用。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),需要大量的研究開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的投入。我國(guó)由于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)消化機(jī)制,實(shí)際投入生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)的資金很少。在這種背景下,要加快我國(guó)生物醫(yī)藥技術(shù)成果商品化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,提高科技成果轉(zhuǎn)化率,發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資勢(shì)在必行。因此,本文選擇生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象,采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合、微觀分析與宏觀分析相結(jié)合的方法,對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作過(guò)程中創(chuàng)業(yè)投資公司所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)研究,旨在探索生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制。 本研究運(yùn)用實(shí)證分析方法,在實(shí)證分析基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)踐,采用模糊層次分析法構(gòu)建了較為完善、便于操作的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系和管理模型,運(yùn)用這些模型可以幫助創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)科學(xué)決策投資項(xiàng)目,有效控制各類風(fēng)險(xiǎn),對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。
【圖文】：

中實(shí)現(xiàn)增值的。創(chuàng)業(yè)投資公司將募集到的資金投向創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取其股權(quán)，并以合適式參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理的過(guò)程。這一階段的投資風(fēng)險(xiǎn)既可來(lái)源于把創(chuàng)業(yè)投資公司所有投資的資金作為整體來(lái)考查其收益情況，發(fā)生虧損或低于正常收益水平的可能性的投資風(fēng)險(xiǎn);也可來(lái)源于針對(duì)某一具體投資項(xiàng)目，，發(fā)生虧損或低于預(yù)期收益水平的可的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。第三階段：退出階段，核心問(wèn)題是如何退出現(xiàn)有投資。主要工作是尋找對(duì)收購(gòu)業(yè)投資支持的企業(yè)感興趣的外部各方，退出機(jī)制例如私募直接退出或通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)上市 IPO。這是創(chuàng)業(yè)投資循環(huán)的最后一個(gè)階段，在創(chuàng)業(yè)投資資金退出以后，增的資金會(huì)進(jìn)入下一個(gè)循環(huán)。創(chuàng)業(yè)投資的退出風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部環(huán)境與內(nèi)部管理等因影響而使創(chuàng)業(yè)投資從投資項(xiàng)目中退出時(shí)可能遭受的損失。影響創(chuàng)業(yè)投資退出風(fēng)險(xiǎn)的包括資本市場(chǎng)的發(fā)育完善程度退出的方式、退出的時(shí)機(jī)及管理者素質(zhì)等。以上三個(gè)過(guò)程組成一個(gè)創(chuàng)業(yè)投資的資本循環(huán)。整個(gè)投資過(guò)程可簡(jiǎn)化為圖 2-1：

利用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)文獻(xiàn)的調(diào)查設(shè)計(jì)結(jié)合與創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)狀況調(diào)查問(wèn)卷（見(jiàn)附表 1），、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理的目的評(píng)價(jià)三個(gè)部分經(jīng)發(fā)生生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資的 36 家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，通過(guò)信函行問(wèn)卷調(diào)查，是一次性展開(kāi)。我們于 2009 年 12 月發(fā)出問(wèn)卷 3 月底，共收回問(wèn)卷 33 份，有效 31 份，有效回收率為 86查結(jié)果分析于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度圖 3－2 可以看出，我國(guó)涉及生物醫(yī)藥的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)多數(shù)是有 5 家選擇了“追求高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益”，占 16.2%。10 家選風(fēng)險(xiǎn)”，占 32.3%；31 家創(chuàng)業(yè)投資公司中有 16 家選擇“盡可能規(guī).5%。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F426.72;F832.48

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉俊榮;HT生物醫(yī)藥公司融資問(wèn)題及對(duì)策研究[D];天津師范大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2668219