【摘要】： 隨著我國(guó)商業(yè)銀行改革的不斷深化,以及從2006年來我國(guó)金融業(yè)的全面開放,引入戰(zhàn)略投資者提升銀行價(jià)值,然后進(jìn)行上市,成為我國(guó)商業(yè)銀行加快發(fā)展的重要舉措。特別是在境外戰(zhàn)略投資者紛紛進(jìn)入中國(guó),花旗銀行、國(guó)際金融公司、匯豐銀行、德意志銀行等國(guó)際知名企業(yè)先后以各種方式參股我國(guó)商業(yè)銀行,由此引發(fā)了新的銀行重組和并購(gòu)浪潮。在我國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和改制上市過程中,由于缺乏充分的理論研究,對(duì)商業(yè)銀行的價(jià)值評(píng)估成為各方關(guān)注的焦點(diǎn),甚至引發(fā)了國(guó)有銀行“賤賣”的大討論。因此,從理論的角度深入分析研究商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估問題,具有重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義�；趯�(duì)上述問題的思考,本文試圖尋找一種在理論和實(shí)踐上對(duì)于在我國(guó)商業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者時(shí)進(jìn)行銀行價(jià)值評(píng)估都比較合理或比較優(yōu)越的方法。 銀行是一個(gè)比較特殊的行業(yè),和普通企業(yè)相比,無(wú)論是從資產(chǎn)、負(fù)債、外部監(jiān)管還是經(jīng)營(yíng)管理上,都呈現(xiàn)出較大的特殊性。為了防止銀行的過度集中和惡性競(jìng)爭(zhēng),各國(guó)對(duì)商業(yè)銀行都實(shí)施了嚴(yán)格的監(jiān)管。在銀行價(jià)值中,無(wú)形資產(chǎn)所占的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于有形資產(chǎn)所占的比例。另外,對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行而言,還存在特殊的制度背景和股權(quán)結(jié)構(gòu),同時(shí)也具有較大的市場(chǎng)增長(zhǎng)率,這也是在進(jìn)行銀行價(jià)值評(píng)估時(shí)應(yīng)該注意的一個(gè)問題。 論文在第一部分具體介紹了企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)理論研究和本文的研究方法與角度。在文章的主體部分,對(duì)商業(yè)銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)狀和所產(chǎn)生的問題進(jìn)行分析,具體介紹了現(xiàn)有的幾種價(jià)值評(píng)估方法,并從理論上論證了實(shí)物期權(quán)法是分析商業(yè)銀行在引入戰(zhàn)略投資者時(shí)所帶來的戰(zhàn)略增長(zhǎng)期權(quán)價(jià)值的最佳方法。接下來,建立了基于收益—實(shí)物期權(quán)分析的商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估模型,并以華夏銀行為例,對(duì)模型進(jìn)行實(shí)際運(yùn)用。本文用股權(quán)自由現(xiàn)金流量法和實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合的方法對(duì)華夏銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)的銀行價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估,在傳統(tǒng)折現(xiàn)現(xiàn)金流方法的基礎(chǔ)上完善了增長(zhǎng)期權(quán)的價(jià)值。最后,對(duì)文章所作的貢獻(xiàn)和不足之處進(jìn)行了總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.3

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 王蘭;基于價(jià)值鏈的企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2011年

2 黃麗;我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估方法研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

3 石建華;我國(guó)民營(yíng)企業(yè)買殼上市成本效益研究[D];西安建筑科技大學(xué);2012年

4 劉力爭(zhēng);民營(yíng)企業(yè)借殼上市行為研究[D];安徽大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：2640104