本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制有效性比較分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是貨幣政策研究的核心問題,傳導(dǎo)機(jī)制的有效性是決定貨幣政策有效性的關(guān)鍵。基于此,國外學(xué)者對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的研究由來已久,在此研究過程中,不同流派的學(xué)者分別以本學(xué)派的理論為基礎(chǔ),提出了不同的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論,概括起來主要包括利率渠道理論、信貸渠道理論、匯率渠道理論以及資產(chǎn)價格渠道理論等。在理論逐漸發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上,各國學(xué)者以不同國家為背景,通過各種計(jì)量手段對這些理論進(jìn)行了檢驗(yàn)并得出了不同的結(jié)論。本文即屬于這種嘗試。 1998年,中國人民銀行放棄了對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的直接控制,宣布以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策操作的唯一中介目標(biāo),此舉標(biāo)志著我國央行的貨幣調(diào)控由直接方式向間接方式的轉(zhuǎn)變。在自此至今的十多年中,我國貨幣政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長中發(fā)揮著極其重要的作用。但在此十多年的貨幣政策實(shí)踐中,也暴露出我國貨幣政策體系存在的諸多問題,其中之一便是貨幣政策有效性不足,而貨幣政策傳導(dǎo)渠道的不暢則是導(dǎo)致這一問題的主要原因。本文將在此背景下,深入研究我國貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,并對各個傳導(dǎo)機(jī)制的相對有效性進(jìn)行系統(tǒng)比較。 具體而言,本文將在現(xiàn)有理論的基礎(chǔ)上,通過建立一個帶外生變量的SVAR系統(tǒng),將貨幣政策中介目標(biāo)變量、貨幣政策傳導(dǎo)各渠道的關(guān)鍵變量以及貨幣政策最終目標(biāo)變量納入其中,以此為基礎(chǔ)借助脈沖響應(yīng)分析以及方差分解分析,系統(tǒng)分析各傳導(dǎo)渠道在我國貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)施加影響過程中的實(shí)際表現(xiàn)。實(shí)證分析表明,各種傳導(dǎo)渠道確實(shí)都在我國貨幣政策的傳導(dǎo)中發(fā)揮著作用,同時各種傳導(dǎo)渠道的有效性又都存在著不同程度的減損。與此同時,本文還對各傳導(dǎo)機(jī)制的相對有效性進(jìn)行了系統(tǒng)比較。相比較而言,若從對實(shí)際產(chǎn)出的影響來看,在較短的一年期限內(nèi),匯率渠道在貨幣政策傳導(dǎo)過程中所發(fā)揮的作用要強(qiáng)于其它渠道。而在稍長的兩年期限內(nèi),對貨幣政策發(fā)揮主要傳導(dǎo)作用的是信貸渠道；若從對價格水平的影響來看,發(fā)揮主渠道作用的仍然是信貸渠道。最后,本文在上述實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國貨幣政策體系發(fā)展實(shí)際,從提高貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制有效性的角度,給出了提高我國貨幣政策有效性的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策有效性 傳導(dǎo)機(jī)制 傳導(dǎo)渠道 SVAR
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F822.0;F224
【目錄】：

• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-11
• 第一章 緒論11-19
• 1.1 選題背景及意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-17
• 1.2.1 理論研究12-14
• 1.2.2 實(shí)證研究14-17
• 1.3 研究方法和結(jié)構(gòu)安排17-19
• 第二章 貨幣政策傳導(dǎo)途徑相關(guān)理論概述19-25
• 2.1 貨幣渠道理論19-22
• 2.1.1 利率渠道理論19-20
• 2.1.2 資產(chǎn)價格渠道理論20-22
• 2.1.3 匯率渠道22
• 2.2 信貸渠道理論22-25
• 2.2.1 銀行貸款渠道理論23
• 2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債表渠道理論23-25
• 第三章 我國貨幣政策傳導(dǎo)渠道規(guī)范性分析25-29
• 3.1 我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的演進(jìn)：1998年至今25-27
• 3.2 當(dāng)前我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的特征27-29
• 第四章 我國貨幣政策傳導(dǎo)各渠道有效性的實(shí)證檢驗(yàn)29-51
• 4.1 實(shí)證檢驗(yàn)方法：SVAR模型及其識別29-32
• 4.2 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)處理32-34
• 4.3 模型估計(jì)34-37
• 4.4 估計(jì)結(jié)果的脈沖響應(yīng)及方差分解分析37-49
• 4.4.1 第一階段：從中介目標(biāo)變量到渠道關(guān)鍵變量的傳導(dǎo)38-42
• 4.4.2 第二階段：從渠道關(guān)鍵變量到貨幣政策最終目標(biāo)變量42-47
• 4.4.3 各傳導(dǎo)渠道相對重要性的方差分解分析47-49
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)49
• 4.6 結(jié)論49-51
• 第五章 提高我國貨幣政策傳導(dǎo)有效性的建議51-56
• 5.1 加強(qiáng)對不同層次貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的管理51-52
• 5.2 積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化進(jìn)程52-53
• 5.3 進(jìn)一步發(fā)展完善貨幣政策的信貸傳導(dǎo)渠道53
• 5.4 繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革53-54
• 5.5 大力推進(jìn)證券市場的發(fā)展和完善54
• 5.6 完善房地產(chǎn)市場的貨幣政策傳導(dǎo)功能54-56
• 附表一：各渠道關(guān)鍵變量的方差分解56-58
• 附圖一：穩(wěn)健性檢驗(yàn)(一)58-59
• 附圖二：穩(wěn)健性檢驗(yàn)(二)59-60
• 參考文獻(xiàn)60-63
• 致謝63-64
• 學(xué)位論文評閱及答辯情況表64

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：259025