本文關(guān)鍵詞：基于CKLS模型的我國利率期限結(jié)構(gòu)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文研究我國利率期限結(jié)構(gòu)時，以CKLS模型為基礎(chǔ)，研究包括了利率的波動聚集性和跳躍性這兩點特征，而在以往的國內(nèi)研究中很少考慮或者只片面考慮這兩種利率特征。 首先對利率期限結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展進行了梳理，對各種模型的發(fā)展也進行了詳細(xì)的闡述，指出各類模型的優(yōu)缺點，在此基礎(chǔ)上選擇出了本文要借鑒的CKLS模型，主要是因為CKLS模型是一種概括性的模型，而且其實用性也得以大部分學(xué)者研究證明。然后分析了本文所選擇樣本數(shù)據(jù)的理由，并進行了簡要的分析，進一步對樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征進行了檢驗，對我國利率是否具有波動聚集性特征和跳躍特征進行了詳細(xì)的檢驗分析，并以ARCH模型來描述波動聚集性特征以及引入國外最新的關(guān)于利率跳躍特征的研究成果到CKLS模型中，在已有的利率期限結(jié)構(gòu)方面研究中，總是對利率這兩個特征研究比較片面，方法選擇上也有少許瑕疵，對利率期限結(jié)構(gòu)研究時，需要對模型參數(shù)估計時，一般采用的方法是極大似然法或者廣義矩估計法，但這兩種方法各具有一些不足之處，本文選擇了馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法，其具有良好的特點，并對這種方法進行了詳細(xì)的介紹，然后對實證模型進行了系統(tǒng)說明，最后根據(jù)本文選擇的蒙特卡洛方法通過Gibbs（吉布斯）抽樣，進行了實證研究，并以本文估計出的參數(shù)值為基礎(chǔ)，模擬出我國利率期限結(jié)構(gòu)曲線。 本文的研究說明在我國市場上對利率隨機模型的研究是不可以忽略跳躍特征和波動聚集性特征，，片面的研究是不足的，最后得到的期限結(jié)構(gòu)解析式和曲線可作為相關(guān)利率產(chǎn)品定價，利率政策制定的參考。
【關(guān)鍵詞】：利率期限結(jié)構(gòu) CKLS模型 蒙特卡洛 跳躍 波動聚集性
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F822.0;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 插圖索引9-10
• 附表索引10-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 選題背景及意義11-13
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.2.1 國外研究綜述13-15
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述15-17
• 1.3 論文結(jié)構(gòu)及研究方法17-19
• 1.3.1 論文結(jié)構(gòu)17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 第2章 利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論分析19-29
• 2.1 利率期限結(jié)構(gòu)相關(guān)概念19-20
• 2.2 利率期限結(jié)構(gòu)理論20-22
• 2.2.1 預(yù)期理論(Expectation Theory)20-21
• 2.2.2 市場分割理論(Market Segment Theory)21
• 2.2.3 流動性偏好理論(Liquiditity Primium Theory)21-22
• 2.3 利率期限結(jié)構(gòu)模型發(fā)展22-26
• 2.3.1 靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型發(fā)展22-25
• 2.3.2 動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型的發(fā)展25-26
• 2.3.3 利率期限結(jié)構(gòu)模型的最新發(fā)展26
• 2.4 CKLS 模型的選擇26-28
• 2.5 本章小結(jié)28-29
• 第3章 樣本數(shù)據(jù)分析29-40
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)選擇及特征29-31
• 3.1.1 數(shù)據(jù)選擇29-30
• 3.1.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征分析30-31
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計檢驗31-33
• 3.2.1 自相關(guān)性檢驗31-32
• 3.2.2 ADF 單位根檢驗32-33
• 3.3 我國利率波動聚集性行為分析33-37
• 3.3.1 ARCH LM 檢驗34-35
• 3.3.2 殘差平方相關(guān)圖檢驗35-37
• 3.4 我國利率的跳躍行為分析37-39
• 3.4.1 跳躍點的圖型分析37-38
• 3.4.2 Chow 檢驗38-39
• 3.5 本章小結(jié)39-40
• 第4章 對拓展 CKLS 模型實證分析40-49
• 4.1 實證方法和軟件介紹40-42
• 4.1.1 蒙特卡洛方法介紹40-42
• 4.1.2 軟件介紹42
• 4.2 實證分析42-46
• 4.2.1 實證模型說明42-43
• 4.2.2 實證結(jié)果分析43-46
• 4.3 利率期限結(jié)構(gòu)曲線模擬46-48
• 4.4 本章小結(jié)48-49
• 第5章 論文創(chuàng)新點及不足49-50
• 5.1 論文的創(chuàng)新點49
• 5.2 論文的不足49-50
• 結(jié)論及展望50-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 致謝56-57
• 附錄 A Winbugs 程序57-59
• 附錄 B Matlab 程序59-60

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于CKLS模型的我國利率期限結(jié)構(gòu)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：252603