【摘要】：本次金融危機(jī)爆發(fā)以來,以美聯(lián)儲為代表的主要發(fā)達(dá)國家央行放棄了以公開市場操作來調(diào)節(jié)貨幣市場短期利率的調(diào)控方式,并通過改進(jìn)常規(guī)貨幣政策工具、創(chuàng)新非常規(guī)貨幣政策工具來實施危機(jī)救助。隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢逐步改善,如何實施非常規(guī)貨幣政策退出成為主要發(fā)達(dá)國家央行面臨的一大難題。本文在簡要介紹有關(guān)常規(guī)及非常規(guī)貨幣政策的研究文獻(xiàn)基礎(chǔ)上,通過總結(jié)公開市場操作在危機(jī)救助過程中的發(fā)展變化情況,分析了非常規(guī)貨幣政策退出需要具備的條件及退出機(jī)制,并提出一系列需要進(jìn)一步關(guān)注的問題。
[Abstract]:Since the outbreak of the financial crisis, the central banks of the major developed countries, represented by the Federal Reserve, have abandoned the regulation and control of short-term interest rates in the money market through open market operations, and have implemented crisis relief by improving conventional monetary policy tools and innovating unconventional monetary policy instruments. With the gradual improvement of the economic and financial situation, how to implement unconventional monetary policy withdrawal has become a major problem faced by central banks in major developed countries. On the basis of briefly introducing the research literature on conventional and unconventional monetary policy, this paper summarizes the development and changes of open market operation in the process of crisis rescue, analyzes the conditions and exit mechanism of unconventional monetary policy exit, and puts forward a series of problems that need further attention.
【作者單位】： 中國人民銀行貨幣政策司;
【分類號】：F820

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本文編號：2500069