【摘要】：本文從實(shí)證角度在對(duì)主要變量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,建立了國際投機(jī)資本對(duì)我國資本市場(chǎng)和通貨M2的GARCH模型。為了研究國際投機(jī)資本對(duì)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,構(gòu)建了聯(lián)立方程模型。結(jié)論表明,國際投機(jī)資本與我國股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)和通貨M2存在正向關(guān)系,同時(shí)也對(duì)我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在正的影響,只是這種影響比較小。最后利用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR進(jìn)一步測(cè)度我國的國際投機(jī)資本金融風(fēng)險(xiǎn)的大小。
[Abstract]:On the basis of statistical description of main variables and Granger causality test, this paper sets up the GARCH model of international speculative capital on China's capital market and currency M2 from an empirical point of view. In order to study the influence of international speculative capital on capital market and real economy, a simultaneous equation model is constructed. The conclusion shows that there is a positive relationship between international speculative capital and China's stock market, real estate market and currency M2, at the same time, it also has a positive impact on the real economy of our country, but this influence is relatively small. Finally, the value-at-risk (VaR) is used to measure the financial risk of international speculative capital in China.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理學(xué)院;天津財(cái)經(jīng)大學(xué);
【分類號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：2464648