【摘要】：針對中國股價運動規(guī)律,提出一個帶均值回歸項的跳躍擴散模型,并以上證指數(shù)數(shù)據(jù)為例,給出模型的參數(shù)估計方法.結(jié)果表明該定價模型在單邊市的情形下,能夠比傳統(tǒng)B-S公式更好的體現(xiàn)中國股市動態(tài)資產(chǎn)價格的運動過程.此外,還給出了基于帶均值回歸項的跳躍擴散模型的各種類型權(quán)證(美式、歐式和百慕大式)的模擬定價方法,并給出此模擬定價方法的實證結(jié)果.結(jié)果表明,該模型的對中國股市的擬合程度明顯好于經(jīng)典Black-Scholes期權(quán)定價公式.
[Abstract]:According to the law of stock price movement in China, a jump diffusion model with mean regression term is proposed. Taking the Shanghai stock index data as an example, the parameter estimation method of the model is given. The results show that the pricing model can better reflect the moving process of the dynamic asset price in Chinese stock market than the traditional BES formula in the case of one-sided market. In addition, the simulated pricing methods of various types of warrants (American, European and Bermuda) based on the jump diffusion model with mean regression are given, and the empirical results of the simulated pricing methods are given. The results show that the fitting degree of this model to the Chinese stock market is obviously better than that of the classical Black-Scholes option pricing formula.
【作者單位】： 中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院;美國北卡羅來納大學(xué)夏洛特分校統(tǒng)計系;
【基金】：國家重點基礎(chǔ)研究發(fā)展計劃(973計劃)(2007CB814902) 國家自然科學(xué)基金(70221001,70331001,10628104)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2451916