【摘要】：基于VaR正態(tài)性假設(shè)導(dǎo)致的尾部風(fēng)險(xiǎn)低估問(wèn)題,研究極值POT模型,并針對(duì)樣本平均函數(shù)法在某些數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)下失效的缺陷,利用峰度法定量選取了閾值.滬深股市極端風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證表明:漲跌停板影響了POT模型的有效性.漲跌停板前,在較高與較低的置信水平下,POT模型均比VaR模型有效;漲跌停板后,POT模型在較高置信水平下優(yōu)于VaR模型,但在較低置信水平下反而不及VaR模型.研究認(rèn)為這主要是因?yàn)闈q跌停板抑制了極值數(shù)據(jù)的異質(zhì)性,造成極值密集分布在漲跌停板附近,致使厚尾分界線向內(nèi)收斂,從而影響了POT模型的有效性.
[Abstract]:Based on the tail risk underestimation problem caused by VaR normality hypothesis, the extreme value POT model is studied, and the threshold value is selected by kurtosis method in view of the defect of sample average function method which fails in some data structures. The empirical results of extreme risk in Shanghai and Shenzhen stock market show that the limit of rise and fall affects the validity of POT model. The POT model is more effective than the VaR model at higher and lower confidence levels, and the POT model is better than the VaR model at the higher confidence level, but the lower confidence level is lower than the VaR model. It is considered that this is mainly due to the suppression of heterogeneity of extreme data by the limit of rise and fall, which results in the dense distribution of extreme value near the limit of rise and fall, which leads to the convergence of the thick tail dividing line, thus affecting the validity of the POT model.
【作者單位】： 重慶大學(xué)貿(mào)易與行政學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家杰出青年基金(70525005)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2405658