【摘要】：基于中國高管股權(quán)激勵契約中股利保護性條款的特殊制度安排,本文采用Relogit模型與多元線性模型實證分析中國上市公司股權(quán)激勵對其現(xiàn)金股利支付政策的影響。研究發(fā)現(xiàn),在未控制公司規(guī)模下,實施股權(quán)激勵的公司相比未實施激勵的公司更具有現(xiàn)金支付傾向,且現(xiàn)金股利支付水平更高。通過建立聯(lián)立方程組考慮內(nèi)生性問題后,以上結(jié)論依然成立。
[Abstract]:Based on the special institutional arrangement of dividend protection clause in Chinese executive equity incentive contract, this paper uses Relogit model and multivariate linear model to empirically analyze the influence of equity incentive on cash dividend payment policy of listed companies in China. It is found that the companies with equity incentive have more tendency of cash payment and higher level of cash dividend payment than those without incentive under uncontrolled company scale. After considering the endogenous problem by establishing simultaneous equations, the above conclusion is still valid.
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學商學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“產(chǎn)權(quán)視角下的審計師聲譽機制及其經(jīng)濟后果研究”(項目編號71272189) 教育部人文社會科學研究項目“內(nèi)部控制與獨立審計的耦合效應研究:財務重述視角”(項目編號12YJA790193)
【分類號】：F275.4;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：2340586