【摘要】：投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置策略會改變期末償付收益保證的風(fēng)險,因此針對對該收益保證所測算的風(fēng)險就應(yīng)該與資產(chǎn)配置策略相關(guān)。本文提出了結(jié)合資產(chǎn)配置策略來測算收益保證風(fēng)險的新方法,并以固定組合(CM),固定比例組合保險(CPPI)二種策略為特例,分別得到了風(fēng)險值的解析解,然后實證研究了該方法的可行性與合理性。按照新的測算方法,當(dāng)投資機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)配置策略或者策略參數(shù)使得其投資行為的風(fēng)險偏好逐漸變化時,測算出的風(fēng)險也隨之變動,這將有助于投資機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)更好地防范金融風(fēng)險,提高風(fēng)險管理的效率。
[Abstract]:The asset allocation strategy of the investment institution will change the risk of the guarantee of the end of payoff, so the risk of the guarantee should be related to the asset allocation strategy. In this paper, a new method is proposed to calculate the risk of income guarantee combined with asset allocation strategy. Taking the fixed combination (CM), fixed proportion insurance (CPPI) as a special case, the analytical solution of the risk value is obtained, respectively. Then the feasibility and rationality of this method are studied empirically. According to the new calculation method, when the investment institution changes the asset allocation strategy or the strategic parameters to make the risk preference of its investment behavior change gradually, the calculated risk also changes. This will help investment agencies and regulators to better guard against financial risks and improve risk management efficiency.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70773076)
【分類號】：F224;F830.59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2315068