【摘要】：信用評(píng)級(jí)能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)信息從而增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的約束,因此對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展起著重要的作用。在中國(guó),評(píng)級(jí)市場(chǎng)剛剛起步。本文利用2007至2009年間發(fā)行的企業(yè)債數(shù)據(jù),用實(shí)證的方法研究本土信用評(píng)級(jí)在債券市場(chǎng)上的影響力。我們建立"真實(shí)利息成本(TIC)"回歸模型,以信用評(píng)級(jí)和其他相關(guān)因素對(duì)債券的真實(shí)利息成本進(jìn)行計(jì)量回歸,分析信用評(píng)級(jí)在一級(jí)市場(chǎng)中對(duì)債券發(fā)行成本的影響。我們發(fā)現(xiàn)債券評(píng)級(jí)和主體評(píng)級(jí)分別對(duì)發(fā)行成本具有解釋力,但債券評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)行成本的影響力大于主體評(píng)級(jí)。
[Abstract]:Credit rating can provide the risk information for the market and strengthen the restriction of the market to the enterprises, so it plays an important role in the healthy development of the capital market. In China, the rating market is just beginning. Based on the data of corporate bonds issued from 2007 to 2009, this paper studies the influence of local credit rating on bond market by empirical method. We establish the (TIC) regression model of real interest cost, and use credit rating and other relevant factors to measure the real interest cost of bonds, and analyze the impact of credit rating on bond issuance cost in the primary market. We find that the bond rating and the principal rating have the explanatory power to the issue cost, but the bond rating has more influence on the issue cost than the main body rating.
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

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4 寧t，

本文編號(hào)：2298480