【摘要】：實際匯率波動來源中可貿易品與不可貿易品因素哪個居于主導地位是近10年來匯率理論研究的熱點問題,本文首次采用長期數(shù)據(jù)從動態(tài)角度考察了十五個更具有代表性的國家實際匯率波動來源的演進特征。本文在對實際匯率波動來源測度的指標方法進行一系列探索的基礎上,我們首次發(fā)現(xiàn):(1)實際匯率呈現(xiàn)出與可貿易品實際匯率、不可貿易品實際匯率兩者同時高度相關的特征;(2)實際匯率的波動來源與各國經濟增長特征存在關系,經濟高速增長時期,不可貿易因素對實際匯率波動的貢獻明顯增大;(3)實際匯率的波動來源與匯率制度存在關系,在浮動匯率時期,可貿易因素對實際匯率波動的貢獻大幅提高;(4)可貿易性與實際匯率波動來源之間的傳導機制需要進一步研究。
[Abstract]:Which factor of tradable goods or non-tradable goods is dominant in the source of real exchange rate fluctuation is a hot issue in the theoretical study of exchange rate in the last 10 years. This paper, for the first time, uses long-term data to investigate the evolution characteristics of the sources of real exchange rate fluctuations in 15 more representative countries from a dynamic point of view. On the basis of a series of exploration on the index method of the source measurement of the real exchange rate fluctuation, we find for the first time that: (1) the real exchange rate is the same as the real exchange rate of tradable goods. The real exchange rate of non-tradable goods is highly correlated at the same time. (2) the source of the fluctuation of the real exchange rate is related to the characteristics of the economic growth of each country, and the period of rapid economic growth, The contribution of non-tradable factors to the real exchange rate fluctuation is obviously increased. (3) the source of the real exchange rate fluctuation is related to the exchange rate regime, and in the floating exchange rate period, The contribution of tradable factors to real exchange rate fluctuations is greatly enhanced. (4) the transmission mechanism between tradeability and real exchange rate volatility needs to be further studied.
【作者單位】： 復旦大學國際金融系;國信證券經濟研究所;
【分類號】：F224;F832.6

【共引文獻】

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本文編號：2167121