【摘要】：文章首先利用非對(duì)稱的ARCH模型對(duì)上證指數(shù)和恒生指數(shù)的波動(dòng)不對(duì)稱性進(jìn)行了實(shí)證研究和對(duì)比,發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)不存在明顯的波動(dòng)不對(duì)稱性,而恒生指數(shù)存在明顯的波動(dòng)不對(duì)稱性,利空消息的作用大于利好消息的作用;最后從內(nèi)地和香港股票市場(chǎng)制度的不同來(lái)解釋實(shí)證結(jié)果的差異。
[Abstract]:In this paper, the asymmetric ARCH model is used to study and compare the volatility asymmetry between Shanghai Stock Exchange Index and Hang Seng Index. It is found that there is no obvious volatility asymmetry in Shanghai Stock Exchange Index, while there is obvious volatility asymmetry in Hang Seng Index. The role of bad news is greater than that of good news. Finally, the difference of empirical results is explained from the differences between the mainland and Hong Kong stock market systems.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;河南科技大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 胡朝霞;漲跌停機(jī)制對(duì)上海股市效率和波動(dòng)的影響[J];廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2004年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李廣川;劉善存;孫盛盛;;價(jià)格限制機(jī)制對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)及流動(dòng)性的影響[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年03期

2 羅楊依子;;漲跌停板制度對(duì)股市流動(dòng)性和波動(dòng)性的影響綜述[J];改革與開(kāi)放;2009年12期

3 左志鵬;高瑩;;中國(guó)股市漲跌停板制度的實(shí)證分析及政策建議[J];沈陽(yáng)航空工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2006年04期

4 項(xiàng)銳;石章銘;;漲跌幅限制對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)的影響——來(lái)自ST股票的實(shí)證研究[J];黃石理工學(xué)院學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2007年02期

5 楊曉蘭;;漲跌幅限制對(duì)證券市場(chǎng)影響的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[J];南方經(jīng)濟(jì);2006年10期

6 李蓓;;基于方法的股市波動(dòng)性研究述評(píng)[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2010年11期

7 張維,張小濤,熊熊;上海股票市場(chǎng)波動(dòng)不對(duì)稱性研究—GJR-與VS-GARCH模型的比較[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2005年06期

8 郝其榮;楊文虎;;漲跌幅限制對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)的影響——來(lái)自ST股票的實(shí)證研究[J];臺(tái)聲.新視角;2005年06期

9 李臘生;耿曉媛;;我國(guó)股票市場(chǎng)交易機(jī)制設(shè)計(jì)——基于非對(duì)稱性漲跌幅限價(jià)制度的研究[J];投資研究;2012年09期

10 柴宗澤;;漲跌停制度對(duì)股票收益率序列相關(guān)性的影響[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 ;nalysis of Efficiency in Chinese Stock Market Based on Robust Serial Correlation Test[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——管理科學(xué)與工程分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前9條

1 李悅雷;基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融的連續(xù)雙向拍賣股票市場(chǎng)交易機(jī)制研究[D];天津大學(xué);2012年

2 楊曉蘭;證券市場(chǎng)泡沫問(wèn)題的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[D];浙江大學(xué);2005年

3 田成詩(shī);政策事件對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)的影響研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

4 劉建橋;中國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究[D];同濟(jì)大學(xué);2008年

5 劉波;基于連續(xù)雙向拍賣交易機(jī)制的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究[D];電子科技大學(xué);2009年

6 馬慧敏;滬市行業(yè)效率及其影響因素實(shí)證研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué);2009年

7 譚碩;中國(guó)A股市場(chǎng)效率變遷[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

8 王清生;金融數(shù)據(jù)起伏波動(dòng)建模及實(shí)證[D];云南大學(xué);2013年

9 王波;市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)視角下中國(guó)A股市場(chǎng)漲跌停板信號(hào)傳遞效應(yīng)的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李忠;我國(guó)股市系統(tǒng)演化與發(fā)展對(duì)策研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

2 王鵬;滬深300股指期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度[D];西南大學(xué);2011年

3 戴蘭蘭;漲跌停板制度對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)率的影響研究[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 師瑞;基于Agent的漲跌停制度研究[D];天津大學(xué);2010年

5 李桃;我國(guó)漲跌幅限制的日內(nèi)效應(yīng)[D];重慶大學(xué);2006年

6 方園;上海股市漲跌幅限制的磁吸與冷卻效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2006年

7 孫學(xué)舉;穩(wěn)定機(jī)制對(duì)資產(chǎn)價(jià)格行為影響的研究[D];天津大學(xué);2006年

8 鄒莉娜;影響我國(guó)股市異常波動(dòng)的行為因素研究[D];重慶大學(xué);2007年

9 楊宇舟;我國(guó)股市A股漲跌幅限制制度市場(chǎng)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2007年

10 肖楠;漲跌停板制度對(duì)我國(guó)股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2008年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王金安;;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年24期

2 楊妍妍;岳宏遠(yuǎn);;我國(guó)中小企業(yè)板非對(duì)稱性的實(shí)證研究——基于牛市中的中小板指數(shù)[J];時(shí)代金融;2008年04期

3 趙宏寶;;基于高頻數(shù)據(jù)的股市收益波動(dòng)的非對(duì)稱性研究[J];銅陵學(xué)院學(xué)報(bào);2008年02期

4 朱新玲;黎鵬;;匯率波動(dòng)非對(duì)稱效應(yīng)的計(jì)量檢驗(yàn)—基于非對(duì)稱ARCH類模型[J];統(tǒng)計(jì)教育;2008年07期

5 陳芳平;岳宏遠(yuǎn);;滬深股市的非對(duì)稱性分析——基于對(duì)1996—1997年和2005年—2007年兩輪牛市的比較[J];河北學(xué)刊;2008年03期

6 易蓉;周學(xué)軍;張松;陸鳳彬;;滬銅期貨基差之非線性動(dòng)態(tài)調(diào)整特性研究[J];管理評(píng)論;2008年10期

7 聶富強(qiáng);宋國(guó)軍;;滬、深股市波動(dòng)不對(duì)稱性的實(shí)證分析[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2007年01期

8 劉建橋;孫文全;;開(kāi)放式基金凈值波動(dòng)不對(duì)稱檢驗(yàn)[J];五邑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年03期

9 李智勇;;中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)非對(duì)稱性研究[J];太原城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2011年07期

10 閆冀楠,張維;關(guān)于上海股市收益分布的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;1998年01期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 李玉鎖;齊中英;;我國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率的分類信息混合分布EGARCH模型研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

2 陳千里;;上證綜指收益波動(dòng)的不對(duì)稱性研究[A];2002年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2002年

3 施文明;楊忠直;;POT方法在干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)動(dòng)態(tài)運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中的應(yīng)用[A];第十三屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 魏小波;吳潤(rùn)衡;;對(duì)我國(guó)股票型開(kāi)放式基金收益率波動(dòng)性的一點(diǎn)淺析[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 國(guó)海證券研究所;VaR模型提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在積聚 但日跌幅大于3%概率極小[N];上海證券報(bào);2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前7條

1 張紅霞;城市土地市場(chǎng)運(yùn)行的政府調(diào)控評(píng)價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 郭峰;貨幣政策沖擊對(duì)股票市場(chǎng)的非對(duì)稱影響研究[D];山東大學(xué);2013年

3 王魯非;金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的尾部估計(jì)和極值度量[D];吉林大學(xué);2011年

4 盧長(zhǎng)洪;我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行特征的理論闡述與計(jì)量檢驗(yàn)[D];吉林大學(xué);2010年

5 馬慧敏;滬市行業(yè)效率及其影響因素實(shí)證研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué);2009年

6 孫志紅;農(nóng)業(yè)類上市公司股票價(jià)格特征研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

7 王陟昀;碳排放權(quán)交易模式比較研究與中國(guó)碳排放權(quán)市場(chǎng)設(shè)計(jì)[D];中南大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鄭惟晴;我國(guó)股市的波動(dòng)不對(duì)稱性特性及其成因探究[D];上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué);2014年

2 郭喜梅;基于EGARCH模型的Var風(fēng)險(xiǎn)度量及實(shí)證研究[D];蘭州大學(xué);2011年

3 翟普珠;開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)的度量分析與影響因素的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

4 張宏偉;上證指數(shù)收益率的分形分析及FI-EGARCH-M模型的實(shí)證分析[D];中央民族大學(xué);2010年

5 鄭曉丹;基于雙變量EGARCH的股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2012年

6 楊佳文;房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性研究[D];華南理工大學(xué);2012年

7 王力豐;我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)量研究及基于VaR方法的實(shí)證分析[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 鄧?yán)?我國(guó)引進(jìn)QFⅡ后證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析[D];湖南大學(xué);2009年

9 吳瑜;人民幣匯率波動(dòng)特征實(shí)證研究：2005-2009[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

10 殷樓艷;中國(guó)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

，

本文編號(hào)：2157130