發(fā)布時間：2018-07-29 15:05

【摘要】：以自然利率作為研究對象,通過構建狀態(tài)空間模型,利用Kalman濾波法對中國自然利率進行估測,結果發(fā)現(xiàn)其走勢大致呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢變動;進一步通過回歸分析、Granger因果檢驗和VAR模型對中國自然利率與產出缺口、未來通貨膨脹率以及貨幣政策寬松度的關系進行檢驗,發(fā)現(xiàn)產出缺口是自然利率變動的Granger原因,與其呈現(xiàn)微弱的負相關關系,同時與未來的通貨膨脹率也呈負相關關系;通過對自然利率的估測能夠有效地反映未來通貨膨脹的走勢和貨幣政策的相對松緊程度,為未來貨幣政策的制定與實施提供一個穩(wěn)定預期的變量,提升宏觀經濟調控的科學性和有效性。
[Abstract]:Taking natural interest rate as the research object, by constructing the state space model and using the Kalman filtering method to estimate the natural interest rate of China, it is found that the trend of China's natural interest rate is first descended and then rising. Further through regression analysis, Granger causality test and VAR model, the natural interest rate and output gap in China and the future inflation are expanded. The relationship between the inflation rate and the monetary policy looseness is tested. It is found that the output gap is the Granger cause of the change of natural interest rate, which has a weak negative correlation with the future inflation rate, and it can reflect the trend of future inflation and monetary policy through the estimation of natural interest rate. The relative degree of tightness provides a stable and expected variable for the formulation and implementation of monetary policy in the future, and promotes the scientificity and effectiveness of macroeconomic regulation and control.
【作者單位】： 安徽財經大學金融學院;
【基金】：國家社會科學基金青年項目(11CJY080)
【分類號】：F224;F822.0

【參考文獻】

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本文編號：2153062