【摘要】：研究了流動性與上證綜合指數(shù)收益率之間的時間序列動態(tài)關系,并利用狀態(tài)空間模型對流動性與上證綜指收益率的動態(tài)關系進行了變參數(shù)分析。結論是:上證綜指收益率對宏觀流動性變動的時變彈性系數(shù)在近幾年流動性過剩的背景下,呈現(xiàn)上升趨勢。其中,能源、鋼鐵和金融行業(yè)時變彈性系數(shù)波動比較劇烈,而醫(yī)藥行業(yè)的時變彈性系數(shù)波動較小。證券市場(微觀)流動性變動的時變彈性系數(shù)隨著我國股票市場發(fā)展的逐步健全、完善而趨于平穩(wěn)。
[Abstract]:The time series dynamic relationship between liquidity and the return rate of Shanghai Composite Index is studied, and the dynamic relationship between liquidity and Shanghai Composite Index rate is analyzed by using the state space model. The conclusion is that the time-varying elasticity coefficient of the return rate of Shanghai Composite Index to the change of macro liquidity shows an upward trend under the background of excess liquidity in recent years. Among them, the time-varying elastic coefficients of energy, steel and finance industries fluctuate sharply, while those of pharmaceutical industries are less volatile. With the development of stock market in China, the time-varying elasticity coefficient of stock market (micro) liquidity changes gradually and becomes more and more stable.
【作者單位】： 中國海洋大學經(jīng)濟學院;
【基金】：青島市軟科學資助項目(09-1-1-102-(8)-zhc)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2138525