本文選題：信用風險 + 結構化模型��； 參考：《經濟問題》2010年09期

【摘要】：國外對不同信用風險結構化模型的實證比較已經很多,而國內該方面的研究較少。主要基于上市企業(yè)短期融資券的信用溢價度量來實證比較了Merton(1974)模型、改進的Merton模型、違約點固定的首越邊界時間模型、違約點為時間變量的B-C模型以及內生違約邊界L-T模型。研究結果表明:這些結構化模型都出現(xiàn)了信用溢價的低估現(xiàn)象,尤其是Merton類模型的低估問題較為明顯;雖然結構化模型得到的信用溢價不能準確地描述實際溢價的大小,但能揭示樣本企業(yè)違約風險的實際變化趨勢,尤其是Merton類結構化模型表現(xiàn)較好,這一結論與很多國內外研究一致。
[Abstract]:There have been a lot of empirical comparisons of different structured credit risk models in foreign countries, but there are few researches on this aspect in China. Based on the credit premium measurement of short term financing bonds of listed enterprises, this paper empirically compares Mertonian 1974) model, improved Merton model, first crossing boundary time model with fixed default point, B-C model with default point as time variable and L-T model with endogenous default boundary. The results show that the credit premium is underestimated in these structured models, especially in the Merton model, although the credit premium obtained by the structured model can not accurately describe the actual value of the premium. However, it can reveal the actual trend of default risk, especially the Merton structured model, which is consistent with many researches at home and abroad.
【作者單位】： 南京信息工程大學經濟管理學院;中南財經政法大學金融學院;
【基金】：江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金項目“江蘇省上市企業(yè)信用風險度量及影響因素分析”(08SJB6300020) 江蘇省社科院項目“企業(yè)財務危機預警研究”(院閱B0807)的階段性成果
【分類號】：F831.6;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1988724