本文選題：跳躍行為 + 非參數(shù)方法�。� 參考：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2010年09期

【摘要】：以非參數(shù)化方法為理論基礎(chǔ),利用滬深300指數(shù)2006年至2008年的一分鐘高頻數(shù)據(jù),分離出已實(shí)現(xiàn)波動率中的連續(xù)性波動和跳躍性波動的時間序列,進(jìn)而檢驗了兩種不同波動成分在股市不同周期內(nèi)的統(tǒng)計性質(zhì),以及收益率對各種波動成分是否存在規(guī)模效應(yīng)和杠桿效應(yīng).結(jié)論表明:股票指數(shù)的運(yùn)行過程存在明顯的跳躍聚集現(xiàn)象;我國A股市場的連續(xù)性波動與跳躍性波動比美國市場具有更為長期的滯后相關(guān)性;杠桿效應(yīng)在各個考察時期內(nèi)均不具有顯著性,規(guī)模效應(yīng)在大部分時間內(nèi)具有顯著性,表明收益率取值的大小較取值的正負(fù)更能對各種波動成分造成影響,這種影響在牛市中更為明顯.
[Abstract]:Based on the theory of nonparametric method, the time series of continuous fluctuation and jump fluctuation in realized volatility are separated by using one minute high frequency data of Shanghai and Shenzhen 300 index from 2006 to 2008. Furthermore, the statistical properties of two different volatility components in different periods of stock market are tested, and whether the yield has scale effect and leverage effect on various volatility components is tested. The results show that there is obvious phenomenon of jumping and aggregation in the operation of the stock index, and that the continuity and jump volatility of China's A-share market have a longer lag correlation than that of the American market. The leverage effect is not significant in each period of investigation, while the scale effect is significant in most of the time, which indicates that the size of the yield value is more effective than the positive or negative value of the yield value on the various fluctuating components. The effect is more pronounced in bull markets.
【作者單位】： 廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71071132) 教育部人文社科項目(08JA790109) 福建省社科規(guī)劃項目(2008B045)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1975893