本文選題：基金經(jīng)理表現(xiàn) + 基金業(yè)績(jī)��； 參考：《復(fù)旦大學(xué)》2012年博士論文

【摘要】：本文研究的是如何度量基金經(jīng)理表現(xiàn)及其對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度。長(zhǎng)期以來(lái),已有研究和無(wú)數(shù)的現(xiàn)實(shí)案例都證實(shí)了基金經(jīng)理表現(xiàn)對(duì)基金業(yè)績(jī)存在顯著的影響,但是卻從未有研究直接量化度量這種影響究竟有多大。然而,這一問(wèn)題的答案具有積極的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義,它不僅有助于加深對(duì)基金業(yè)績(jī)構(gòu)成的認(rèn)識(shí),也為基金投資者和基金公司在進(jìn)行相關(guān)決策時(shí)提供幫助。如果基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度很低,基金投資者在投資時(shí)就不必挑選基金經(jīng)理,而基金公司也無(wú)須煞費(fèi)苦心去遴選或淘汰基金經(jīng)理。反之,基金投資者和基金公司都必須盡力挑選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。由于基金經(jīng)理表現(xiàn)及其對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度都是不可觀(guān)測(cè)的,本文借用生產(chǎn)函數(shù)的形式對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行分解,并用貝葉斯方法進(jìn)行參數(shù)估計(jì),得到基金經(jīng)理表現(xiàn)及貢獻(xiàn)度的相關(guān)參數(shù)。利用該模型,本文結(jié)合我國(guó)開(kāi)放式偏股型基金的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理表現(xiàn)對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度高達(dá)55%-82%。本文共分為七章：第1章緒論。開(kāi)篇提出問(wèn)題,介紹研究的目的和意義,然后進(jìn)行文獻(xiàn)綜述,并總結(jié)論文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn),最后對(duì)研究方法和框架進(jìn)行總體規(guī)劃。第2章研究方法的總結(jié)。首先對(duì)基金經(jīng)理表現(xiàn)等相關(guān)概念進(jìn)行解析,然后基金業(yè)績(jī)度量、基金經(jīng)理表現(xiàn)評(píng)價(jià)等相關(guān)研究的方法進(jìn)行總結(jié)和評(píng)述,為后續(xù)研究方法的選擇提供支持。第3章對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響因素進(jìn)行討論并度量基金業(yè)績(jī),這是度量基金經(jīng)理表現(xiàn)及貢獻(xiàn)度的前提條件。首先從理論上列舉了可能影響基金業(yè)績(jī)的各種因素,然后通過(guò)實(shí)證研究對(duì)這些因素及相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行篩選,最終得到基金業(yè)績(jī)的度量。第4章在對(duì)基金經(jīng)理表現(xiàn)的差異性和持續(xù)性并行檢驗(yàn)�；鸾�(jīng)理表現(xiàn)對(duì)基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度具有重大現(xiàn)實(shí)意義的前提在于基金經(jīng)理表現(xiàn)具有持續(xù)性和差異性,因?yàn)橹挥羞@樣,基金投資者和基金公司才能根據(jù)歷史表現(xiàn)來(lái)預(yù)測(cè)基金經(jīng)理未來(lái)的表現(xiàn)并據(jù)此挑選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理。4.1節(jié)從理論和現(xiàn)實(shí)兩方面論證了基金經(jīng)理表現(xiàn)差異性和持續(xù)性存在的相關(guān)依據(jù),然后4.2節(jié)分別選擇了新的方法和改進(jìn)了已有方法作為差異性和持續(xù)性檢驗(yàn)的方法,4.3節(jié)則在4.2節(jié)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了實(shí)證研究,證實(shí)了基金經(jīng)理表現(xiàn)的確存在差異性和持續(xù)性,為本文研究的現(xiàn)實(shí)意義提供了保證。接下來(lái)兩章是論文的核心部分。第5章借助生產(chǎn)函數(shù)的分析框架,構(gòu)建了一個(gè)貝葉斯模型,從而將基金經(jīng)理在基金業(yè)績(jī)中發(fā)揮的作用分解出來(lái)。5.1節(jié)介紹了模型的構(gòu)思和框架,并對(duì)可能出現(xiàn)的參數(shù)難以確定的問(wèn)題進(jìn)行討論,5.2節(jié)在5.1節(jié)的基礎(chǔ)上建立了實(shí)證模型,并通過(guò)模型假設(shè)、樣本數(shù)據(jù)選擇等方式避免了參數(shù)無(wú)法確定的問(wèn)題,5.3節(jié)則對(duì)5.2節(jié)中模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。第6章利用5.2節(jié)的實(shí)證模型,對(duì)我國(guó)開(kāi)放式偏股型基金的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,分析基金經(jīng)理和基金公司表現(xiàn)的分布和變化特征,以及對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度。第7章總結(jié)。概括了研究的主要結(jié)論并據(jù)此提出相應(yīng)的對(duì)策建議,最后總結(jié)本文不足,對(duì)后續(xù)研究進(jìn)行展望。
[Abstract]:This paper studies how to measure the fund manager ' s performance and its contribution to fund performance .
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1952810