本文選題：固定資產(chǎn)投資 + 通貨膨脹�。� 參考：《東北財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)研究的永恒問題。不同商品的相對價格和產(chǎn)出會因通脹而發(fā)生扭曲,嚴(yán)重時這種扭曲會波及整個經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和就業(yè)。高通脹甚至是一次將收入和財富在不同階層之間再分配的過程。改革開放以來,中國共經(jīng)歷過5次比較顯著的高通脹。二十一世紀(jì)以來,高通脹出現(xiàn)的頻率明顯加快,并顯著高于歷史和發(fā)達(dá)國家的平均水平。在每次出現(xiàn)高通脹之前,貨幣供應(yīng)增長都有明顯的加速,同時經(jīng)常伴隨著積極的財政投資計劃。改革開放以來,中國的投資對GDP的貢獻(xiàn)率一直在攀升,這與發(fā)達(dá)國家消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)最大的情況形成了鮮明的對比。近年來持續(xù)升溫的“鐵公基”投資畸高不下,資源壟斷型產(chǎn)業(yè)和大型制造業(yè)投資熱度不減,甚至有國進(jìn)民退的趨勢。發(fā)展中國家獨(dú)有的、具有濃厚政府行政干預(yù)色彩的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)的影響幾何?它們是不是市場化改革以來幾次嚴(yán)重通脹的幕后推手?這種高層次的計劃性決策在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下效率幾何,對微觀價格水平的傳導(dǎo)會不會引致更深層次的經(jīng)濟(jì)問題? 本文首先參考、改進(jìn)了研究中國固定資產(chǎn)投資效率的理論模型,對固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對通貨膨脹傳導(dǎo)的理論依據(jù)進(jìn)行了分析；然后選用1992年2季度到2012年2季度的季度數(shù)據(jù),利用Granger因果關(guān)系檢驗、用VEC模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法對固定資產(chǎn)投資對通貨膨脹的影響程度進(jìn)行了經(jīng)驗研究。得出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張是通貨膨脹的Granger原因,固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對通貨膨脹波動性的影響是除通脹本身外最大的影響因素的結(jié)論；在得出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張確實對通貨膨脹有影響后,我們對它們之間的傳導(dǎo)渠道進(jìn)行了分析。提出固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張刺激了特定產(chǎn)業(yè)需求端、引致需求型通脹；政府推動的固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張創(chuàng)造出了超額貨幣從而引致通脹；許多固投項目本身效率低下引致了通脹這三種傳遞渠道。最后的分析指出,固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張對通貨膨脹的傳遞可能只是目前中國經(jīng)濟(jì)深層結(jié)構(gòu)性問題反映在表面的冰山一角。這樣的分析結(jié)論應(yīng)該給執(zhí)政當(dāng)局以足夠的警示。簡單的依靠貨幣政策治理通脹無異于螳臂當(dāng)車,只有約束政府的行政邊界、尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律才有可能從根本上治理通貨膨脹。
[Abstract]:Inflation is an eternal problem in economic research. The relative prices and output of different commodities can be distorted by inflation, which in severe cases will affect the output and employment of the whole economy. High inflation is even a process of redistributing income and wealth among different classes. Since the reform and opening up, China has experienced five more significant high inflation. Since the 21 century, the frequency of high inflation has accelerated significantly, and is significantly higher than the historical and developed average. Money supply growth accelerates markedly before every high inflation, often accompanied by aggressive fiscal investment plans. Since the reform and opening up, the contribution rate of Chinese investment to GDP has been rising, which contrasts sharply with the biggest contribution of consumption to GDP in developed countries. In recent years, the investment of "iron public base", which has been heating up continuously, is extremely high, and the investment heat of resource monopoly industry and large manufacturing industry is not decreasing, and there is even a tendency for the country to enter and retreat from the people. What is the impact of large-scale fixed asset investment on the economy, which is unique to developing countries and has a strong government administrative intervention? Are they the driving force behind severe inflation several times since market-oriented reforms? This kind of high-level planning decision in the current market economy environment efficiency geometry, the transmission of micro-price level will lead to a deeper level of economic problems? This paper first improves the theoretical model for studying the efficiency of fixed asset investment in China, and analyzes the theoretical basis of inflation transmission caused by the expansion of fixed asset investment, and then selects the quarterly data from the second quarter of 1992 to the second quarter of 2012. By using Granger causality test, VEC model, impulse response function and variance decomposition method, the influence of fixed asset investment on inflation is studied empirically. It is concluded that the expansion of fixed assets investment is the Granger cause of inflation, and the effect of expansion of fixed assets investment on inflation volatility is the biggest factor besides inflation itself. After finding that the expansion of fixed asset investment does have an impact on inflation, we analyze the transmission channels between them. It is pointed out that the expansion of fixed asset investment stimulates the demand side of specific industries and leads to demand-oriented inflation, while the government-driven expansion of fixed assets investment creates excess currency and thus leads to inflation. Many fixed investment projects themselves are inefficient, leading to inflation these three channels of transmission. The final analysis points out that the expansion of fixed asset investment in the transmission of inflation may only be reflected in the current deep structural problems of the Chinese economy in the face of the tip of the iceberg. Such an analysis should serve as a warning to the ruling authorities. Simply relying on monetary policy to control inflation is no different from mantis. Only by restricting the administrative boundary of the government and respecting the laws of market economy can we fundamentally control inflation.
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F283;F822.5;F224

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本文編號：1912655