本文選題：隱含波動(dòng)率曲面 + 隨機(jī)隱含波動(dòng)率　； 參考：《金融研究》2010年08期

【摘要】：本文利用香港恒生指數(shù)期權(quán)的數(shù)據(jù),對(duì)隱含波動(dòng)率曲面動(dòng)態(tài)過程進(jìn)行建模和估計(jì),建立起了一個(gè)五因子隨機(jī)隱含波動(dòng)率模型。在模型的估計(jì)方法上,本文首次引入了基于小樣本面板數(shù)據(jù)的擴(kuò)展的卡爾曼濾波法。結(jié)果顯示,在香港市場(chǎng)上,擴(kuò)展的卡爾曼濾波法比傳統(tǒng)的兩步法可以得到更好的估計(jì)結(jié)果,本文建立起來的五因子隨機(jī)隱含波動(dòng)率模型能很好地刻畫恒指期權(quán)隱含波動(dòng)率曲面的變動(dòng)規(guī)律,效果明顯優(yōu)于靜態(tài)隱含波動(dòng)率模型。
[Abstract]:In this paper, using the data of Hang Seng Index option in Hong Kong, we model and estimate the dynamic process of implicit volatility surface, and establish a five-factor stochastic implicit volatility model. In the estimation of the model, the extended Kalman filter based on small sample panel data is introduced for the first time. The results show that in the Hong Kong market, the extended Kalman filtering method can get better estimation results than the traditional two-step method. The five-factor stochastic implied volatility model established in this paper can well describe the law of change of implicit volatility surface of constant index option, and the effect is obviously better than that of static implicit volatility model.
【作者單位】： 廈門大學(xué)金融系;
【基金】：自然科學(xué)基金項(xiàng)目“非完美信息下基于觀點(diǎn)偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價(jià)”(70971114) 教育部“國際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)研究”應(yīng)急項(xiàng)目:金融市場(chǎng)的信息功能與金融危機(jī)預(yù)警(2009JYJR051)和教育部“留學(xué)回國人員科研啟動(dòng)基金”(教外司留[2008]890號(hào))的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 鄭振龍;劉楊樹;;衍生品定價(jià):模型風(fēng)險(xiǎn)及其影響[J];金融研究;2010年02期

2 張愛玲;吳沖鋒;;隱含波動(dòng)率微分算法的改進(jìn)——波動(dòng)率表面模型[J];上海交通大學(xué)學(xué)報(bào);2007年12期

3 鄭振龍;黃薏舟;;波動(dòng)率預(yù)測(cè):GARCH模型與隱含波動(dòng)率[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

4 毛娟;王建華;;隱含波動(dòng)率曲面的非參數(shù)擬合[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版);2009年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 葉志強(qiáng);陳習(xí)定;張順明;;我國定期存貸款利率期權(quán)隱含波動(dòng)率研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2011年09期

2 張方儷;;探究存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范[J];科技信息;2012年10期

3 潘慧峰;張艾穎;劉芳君;;衍生品定價(jià)中的模型風(fēng)險(xiǎn)研究的回顧與展望[J];科學(xué)決策;2012年03期

4 崔海蓉;何建敏;胡小平;;規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)[J];管理科學(xué);2012年02期

5 王周偉;;融資融券交易保證金比例的個(gè)性化動(dòng)態(tài)設(shè)置研究[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2012年08期

6 鄭振龍;;資產(chǎn)價(jià)格隱含信息分析框架:目標(biāo)、方法與應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2012年03期

7 歐詩德;;認(rèn)股權(quán)證隱含波動(dòng)率迭代算法的改進(jìn)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2009年09期

8 黃薏舟;;隱含波動(dòng)率的信息含量及其在我國的應(yīng)用[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理;2011年07期

9 趙偉雄;崔海蓉;何建敏;;GARCH類模型波動(dòng)率預(yù)測(cè)效果評(píng)價(jià)——以滬銅期貨為例[J];西安電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年04期

10 唐粼;;我國A股與B股的收益率波動(dòng)性的差異分析[J];中國證券期貨;2010年12期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 曲愛麗;基于函數(shù)型數(shù)據(jù)分析的滬深權(quán)證市場(chǎng)研究[D];廈門大學(xué);2009年

2 胡玉璽;中國銅期貨市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)性與波動(dòng)性研究[D];中南大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 郝睿;中國股票市場(chǎng)價(jià)與量的長期關(guān)系研究[D];山西大學(xué);2010年

2 李召輝;基于小波分析的CPI實(shí)證研究及預(yù)測(cè)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 李慧;隱含波動(dòng)率在預(yù)測(cè)波動(dòng)率中的應(yīng)用[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 張?jiān)雒?基于非參數(shù)檢驗(yàn)方法的股票日內(nèi)波動(dòng)率研究[D];青島大學(xué);2012年

5 李欣;基于股票價(jià)格波動(dòng)問題的消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的投資組合對(duì)策研究[D];天津理工大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 楊柳;俞建寧;鄧醉茶;;由期權(quán)平均價(jià)格確定隱含波動(dòng)率的最優(yōu)化方法[J];工程數(shù)學(xué)學(xué)報(bào);2006年03期

2 魏宇;余怒濤;;中國股票市場(chǎng)的波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型及其SPA檢驗(yàn)[J];金融研究;2007年07期

3 魯萬波;李竹渝;;波動(dòng)性的非參數(shù)局部多項(xiàng)式估計(jì)[J];四川大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年02期

4 周杰;劉三陽;;條件自回歸極差模型與波動(dòng)率估計(jì)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年09期

5 嚴(yán)明義;;函數(shù)性數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析:思想、方法和應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)研究;2007年02期

6 魏巍賢,周曉明;中國股票市場(chǎng)波動(dòng)的非線性GARCH預(yù)測(cè)模型[J];預(yù)測(cè);1999年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 曾凱;;隱含波動(dòng)率的半?yún)?shù)因子模型[J];中國商界(下半月);2010年10期

2 王水嫩;吳吉林;操君;;我國動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究——基于離散時(shí)間的三因子QTSM模型的應(yīng)用[J];管理工程學(xué)報(bào);2011年01期

3 操君;吳吉林;江百靈;;基于多因子DTQTSM模型的動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年12期

4 趙宏旭;吳u&;;基于仿真利率路徑和Spread-Prepaymet曲線的MBS定價(jià)方法[J];系統(tǒng)仿真學(xué)報(bào);2009年07期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 呂愷;基于香港市場(chǎng)的隱含波動(dòng)率動(dòng)態(tài)模型研究[D];廈門大學(xué);2009年

，

本文編號(hào)：1903247