本文選題：雙邊道德風險 + 股權(quán)契約　； 參考：《管理評論》2010年08期

【摘要】：基于創(chuàng)業(yè)投資雙方的信息不對稱,創(chuàng)業(yè)投資雙方均不是完全意義的剩余索取權(quán)人,會產(chǎn)生雙方努力行為不足、以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)家謀取私人收益的視角,將私人收益與努力水平結(jié)合起來,進行綜合考慮,比較分析了股權(quán)契約情況下,雙方在信息完全與信息不完全兩種情況下的努力水平,得出結(jié)論股權(quán)契約安排會產(chǎn)生雙邊道德風險。為解決這一問題,論文改變以往一直討論的應該選擇股權(quán)、債權(quán)或可轉(zhuǎn)換債券等契約工具來降低雙邊道德風險的思路,得出結(jié)論:通過采取引入私人收益,并通過控制私人收益來間接激勵雙方的努力的思路,以實現(xiàn)降低或減緩雙邊道德風險的目的。
[Abstract]:Based on the asymmetric information between the two sides of the venture capital, neither side of the venture capital is a fully meaningful residual claimant, which will result in insufficient effort on both sides, and the angle of view that entrepreneurs seek private income. Combining the private income with the level of effort, this paper makes a comprehensive consideration, and compares and analyzes the level of effort of both sides in the case of complete information and incomplete information in the case of equity contract. It is concluded that bilateral moral hazard will arise from equity contract arrangement. In order to solve this problem, the paper changes the idea that we should choose contractual instruments such as equity, debt or convertible bonds to reduce the bilateral moral hazard. And through controlling the private income to indirectly stimulate the two sides to work hard to achieve the purpose of reducing or reducing the bilateral moral hazard.
【作者單位】： 上海金融學院國際金融學院;
【基金】：上海市教育發(fā)展基金會晨光計劃(09CG68) 上海市教育委員會重點學科建設項目(J51601)
【分類號】：F830.9;F224

【參考文獻】

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本文編號：1898582