本文選題：外匯儲(chǔ)備 + 適度規(guī)模��； 參考：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國家財(cái)富與實(shí)力的象征，它是平衡一國國際收支的重要手段，同時(shí)也擔(dān)任著干預(yù)貨幣市場(chǎng)，維持匯率穩(wěn)定的職責(zé)，在目前人民幣尚未成為世界流通貨幣的前提下，我們必須持有一定的外匯儲(chǔ)備以備不時(shí)只需，辯證唯物主義認(rèn)為，任何事物都有兩面性，外匯儲(chǔ)備不足會(huì)使我們無法滿足正常的用匯需要，而過多的持有會(huì)造成資源的浪費(fèi)以及增加我們的持有成本。 在我國的外匯儲(chǔ)備迅猛增長(zhǎng)的大背景下，如何測(cè)算中國外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模以及對(duì)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是本研究要解決的問題，本文立足于經(jīng)典的計(jì)量回歸模型和信號(hào)燈模型，運(yùn)用協(xié)整理論、蒙特卡羅模擬以及新發(fā)展的非參數(shù)核密度估計(jì)等方法等對(duì)我國的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模測(cè)算及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行研究，為此所做的改進(jìn)與創(chuàng)新有：1.采用動(dòng)態(tài)調(diào)整模型對(duì)我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析，運(yùn)用協(xié)整理論建立我國外匯儲(chǔ)備的需求模型和誤差修正模型，并在此基礎(chǔ)上建立一階滯后的外匯儲(chǔ)備動(dòng)態(tài)調(diào)整模型來對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析，這樣使我們的計(jì)算結(jié)果更有參考價(jià)值；2.提出運(yùn)用非參數(shù)核密度估計(jì)方法來測(cè)算我國外匯儲(chǔ)備超過警戒線的概率，在事件不符合任何經(jīng)典分布時(shí)，采用新發(fā)展的非參數(shù)核密度估計(jì)方法來刻畫數(shù)據(jù)的概率密度分布，建立模擬樣本的分布密度函數(shù)，在非參數(shù)分布估計(jì)基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)二分遞歸算法，借助數(shù)值計(jì)算機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率測(cè)算，本文主要采用此方法對(duì)我國的外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過警戒線的概率進(jìn)行測(cè)算。3.建立我國外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過警戒線概率的信號(hào)燈預(yù)警模型，本文采用蒙特卡羅方法模擬我國外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)軌跡，進(jìn)而建立指標(biāo)模擬值分布，，然后運(yùn)用二分遞歸算法計(jì)算出我國外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過警戒線的概率，最終根據(jù)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)超過警戒線的概率劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、設(shè)置信號(hào)燈顏色來揭示我國外匯儲(chǔ)備的各項(xiàng)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)以及總體風(fēng)險(xiǎn)。 本文主要運(yùn)用計(jì)量模型、計(jì)算機(jī)編程，統(tǒng)計(jì)概率計(jì)算和非參數(shù)估計(jì)方法等對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模的測(cè)算與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行研究，突出了外匯儲(chǔ)備研究的多學(xué)科、可量化和可實(shí)現(xiàn)的特色，為我國政府制定外匯儲(chǔ)備政策等提供了方法性依據(jù)和可行性參考。
[Abstract]:The foreign exchange reserve is a symbol of a country's wealth and strength. It is an important means of balancing a country's balance of payments. At the same time, it also serves as a duty to intervene in the currency market and maintain the stability of the exchange rate. Now that the RMB has not yet become the world's circulating currency, we must hold a certain amount of foreign exchange reserves in case from time to time, dialectical materialism holds that everything has two sides. Insufficient foreign exchange reserves will make us unable to meet the normal use of foreign exchange, and excessive holdings will lead to a waste of resources and increase the cost of our holdings. Under the background of the rapid growth of China's foreign exchange reserves, how to measure the appropriate scale of China's foreign exchange reserves and how to predict the risks of foreign exchange reserves are the problems to be solved in this study. This paper is based on the classical econometric regression model and signal lamp model. Based on the co-integration theory, Monte Carlo simulation and the newly developed non-parametric kernel density estimation, this paper studies the moderate scale of foreign exchange reserves and the risk early warning in China. The improvement and innovation of this method are as follows: 1. The dynamic adjustment model is used to analyze the scale of China's foreign exchange reserve, and the demand model and error correction model of China's foreign exchange reserve are established by co-finishing theory. On this basis, a first-order dynamic adjustment model of foreign exchange reserve is established to analyze the scale of China's foreign exchange reserve, which makes our calculation results more valuable. A nonparametric kernel density estimation method is proposed to estimate the probability of China's foreign exchange reserves exceeding the warning line. When the event does not conform to any classical distribution, the new developed nonparametric kernel density estimation method is used to describe the probability density distribution of the data. The distribution density function of simulated samples is established, and a binary recursive algorithm is designed on the basis of nonparametric distribution estimation, and the probability of occurrence of risk events is calculated by means of numerical computer technology. This paper mainly uses this method to measure the probability that the risk index of foreign exchange reserve exceeds the warning line. In this paper, the signal lamp warning model of the risk index of China's foreign exchange reserve exceeding the warning line is established. The Monte Carlo method is used to simulate the dynamic trajectory of the risk index of China's foreign exchange reserve, and then the distribution of the simulated value of the index is established. Then using binary recursive algorithm to calculate the risk index of China's foreign exchange reserves beyond the warning line probability, finally according to the risk of foreign exchange reserves beyond the warning line risk classification. To reveal the index risk and overall risk of China's foreign exchange reserve. In this paper, we mainly use econometric model, computer programming, statistical probability calculation and non-parametric estimation methods to study the appropriate scale of foreign exchange reserves and risk early warning in China, and highlight the multi-discipline of foreign exchange reserve research. The quantifiable and realizable features provide the method basis and feasible reference for our government to formulate the foreign exchange reserve policy.
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：1865269