本文選題：中小企業(yè)信貸約束　切入點：影響因素　出處：《哈爾濱工程大學》2012年博士論文

【摘要】：盡管中小企業(yè)在國民經濟和社會發(fā)展中具有不可替代的地位，但在獲取正規(guī)金融資金支持方面卻處于“強位弱勢”的狀態(tài)，其信貸需求難以得到金融機構的有效供給，以資金缺口形式表現出來的信貸約束延遲了企業(yè)個體的成長計劃、也阻礙了中小企業(yè)群體的轉型升級、甚至影響到宏觀金融穩(wěn)定與經濟增長。2008年以來的國際金融危機與2010年以來緊縮貨幣政策下，中小企業(yè)的現實表現足以證明信貸約束的危害。為此，國家近年來采取了多項舉措以減少中小企業(yè)面臨的融資障礙，銀行也在不斷加大中小企業(yè)信貸服務的投入與力度，可我國的中小企業(yè)依然受到較其他國家更為嚴重的信貸約束。這個在現實中非常突出的問題，在理論上卻缺少系統的基礎研究和足夠的經驗證據。因此，本文把我國中小企業(yè)信貸約束問題確立為研究主題，圍繞著這個命題，構建了中小企業(yè)信貸約束的理論模型，梳理了引致中小企業(yè)信貸約束的要素與原因，在此基礎上逐一提出治理機制和相應的對策建議。本文的工作既豐富了中小企業(yè)融資理論，又為企業(yè)提高融資能力、銀行改善供給效率、政府進行科學決策提供了指導和依據。本文的主要工作及創(chuàng)新如下： 定義了中小企業(yè)信貸約束的概念并拓展了其內涵，辨析了信貸約束、信貸配給與信貸歧視三個近似的概念；總結了我國中小企業(yè)信貸約束的現實表現，分析了中小企業(yè)信貸約束的微觀影響與宏觀危害。 構建了中小企業(yè)信貸約束的理論模型。在資本結構和金融中介等理論分析框架下，論證了企業(yè)信貸需求的原因與銀行信貸供給的優(yōu)勢；通過信貸需求與供給函數的分析，說明了企業(yè)有效信貸需求與銀行有效信貸供給的決定因素。在此基礎上，運用信貸配給理論，解釋了逆向選擇與道德風險條件下中小企業(yè)供給型信貸約束的形成；運用交易成本理論，推導了需求型信貸約束的產生。 梳理了中小企業(yè)信貸約束的關鍵影響因素和多重形成原因。首先從企業(yè)層面，理論分析了企業(yè)所處地域、所在行業(yè)，產權特征、生命周期、規(guī)模，企業(yè)家特征、治理結構、銀企關系、財務特征共九個方面與中小企業(yè)信貸約束的關系，并利用因子分析與多元回歸分析進行了實證檢驗；其次，剖析了銀行的監(jiān)管要求、信貸管理、治理結構，以及銀行的規(guī)模歧視、所有制歧視與信用能力歧視如何促成了中小企業(yè)信貸約束，并定量研究了銀行信貸供給變化對中小企業(yè)信貸的約束效用；而后，定性分析了制度環(huán)境中的銀行業(yè)結構、社會信用與法律保護對中小企業(yè)信貸約束的作用機理，并利用面板數據固定效應模型考察了它們對中小企業(yè)信貸約束與發(fā)展的影響。 構建了中小企業(yè)信貸約束的治理體系。以信息共享機制緩解信貸市場上的信息不對稱，以增信機制治理企業(yè)信用不足、以聲譽機制彌補制度環(huán)境目前的缺陷、以信貸技術創(chuàng)新機制弱化銀行管理體制的階段性約束。整個治理體系與第3、4、5、6章所反映的問題和得出的結論緊密相扣，并定性與定量分析相結合說明了每種機制的作用原理，從而不僅實現了本研究邏輯結構上的完整與對稱，，也保證了治理體系的理論基礎和有的放矢。 提出了緩解中小企業(yè)信貸約束的對策建議。本文最后所提出的每一項政策建議都與前文的分析過程和結果相互呼應，使得政策有針對性、建議有可行性。本文的研究得到幾個比較重要政策含義：一是金融機構應該重視信貸產品與服務的適用性，特別是要通過技術和管理創(chuàng)新降低企業(yè)融資成本，避免銀企“供需錯位”；二是應在提高銀行系統運行效率的前提下有序調整銀行業(yè)結構，國家應通過“改造而不是新設”現有中小金融機構、“引導而不是放開”民間金融來優(yōu)化金融體系；征信系統應采取“先分散后統一”的設立模式和“政府與市場并行”的運行模式；政府對擔保行業(yè)要引導不主導；中小企業(yè)信貸供給增加不能通過行政手段實現，解決問題的重點在于融資環(huán)境的完善。
[Abstract]:Although small and medium - sized enterprises play an irreplaceable role in the development of national economy and social development , the credit demand of small and medium - sized enterprises ( SMEs ) is difficult to obtain the effective supply of financial institutions , and the credit constraints of small and medium - sized enterprises ( SMEs ) have delayed the growth plan of SMEs .

The concept of credit constraint of small and medium - sized enterprises is defined and its connotation is expanded , and the concepts of credit restriction , credit rationing and credit discrimination are analyzed .
The present situation of credit constraints of small and medium - sized enterprises in China is summarized , and the micro - effects and macro - hazards of credit constraints in small and medium - sized enterprises are analyzed .

The theory model of credit constraint of small and medium - sized enterprises is constructed . Under the framework of the theoretical analysis of capital structure and financial intermediation , the reasons of enterprise credit demand and the advantages of bank credit supply are demonstrated .
Based on the analysis of credit demand and supply function , the determinants of effective credit demand and effective credit supply in banks are explained . Based on this , credit rationing theory is applied to explain the formation of supply - type credit constraints of small and medium - sized enterprises under adverse selection and moral hazard conditions .
The production of demand - type credit constraint is derived by using transaction cost theory .

This paper analyzes the key influencing factors and causes of the credit constraints of small and medium - sized enterprises . First , from the enterprise level , the paper analyzes the relationship between the region , the industry , the property right characteristics , the life cycle , the scale , the entrepreneur characteristics , the governance structure , the bank - enterprise relation and the financial characteristic of the enterprise , and makes an empirical test on the factor analysis and the multiple regression analysis .
Secondly , it analyzes how banks ' regulatory requirements , credit management , governance structure , and bank scale discrimination , ownership discrimination and credit ability discrimination contribute to the credit restriction of small and medium - sized enterprises , and quantitatively study the restrictive effect of bank credit supply changes on the credit of small and medium - sized enterprises ;
Then , the role of banking structure , social credit and legal protection on the credit constraint of small and medium - sized enterprises was analyzed qualitatively , and the effect of them on the credit restriction and development of small and medium - sized enterprises was investigated by using panel data fixed effect model .

The paper constructs the governance system of credit restriction in the small and medium - sized enterprises . The information sharing mechanism is used to mitigate the information asymmetry in the credit market , and the credit mechanism is used to remedy the shortcomings of the system environment . The whole governance system is closely linked with the problems and conclusions drawn from the chapters 3 , 4 , 5 and 6 . The whole governance system is combined with the quantitative analysis to explain the function principle of each mechanism , thus not only realizing the completeness and symmetry of the logic structure of the study , but also ensuring the theoretical foundation and the targeted setting of the governance system .

The paper puts forward some countermeasures to alleviate the credit constraints of small and medium - sized enterprises . Each policy proposal put forward in the end of this paper is related to the analysis process and the result of the previous paper , which makes the policy more specific and feasible . The research of this paper has some important policy implications : firstly , financial institutions should pay attention to the applicability of credit products and services , especially through technology and management innovation to reduce the financing cost of enterprises , and avoid the " supply and demand dislocation " of silver enterprises ;
Second , the banking structure should be adjusted in order to improve the running efficiency of the banking system .
Credit system should adopt the mode of " first dispersion and unification " and the operation mode of " government and market parallel " ;
The government does not guide the security industry ;
The increase of credit supply in small and medium - sized enterprises cannot be realized through administrative means , and the focus of the problem lies in the improvement of the financing environment .

【學位授予單位】：哈爾濱工程大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.4;F276.3

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本文編號：1720802