本文選題：匯率傳遞效應　切入點：兩階段　出處：《經(jīng)濟科學》2010年04期

【摘要】：本文利用時變參數(shù)模型分兩階段考察了自1995年1月至2009年12月人民幣匯率變動與國內物價之間的動態(tài)關系,并分析了影響人民幣匯率傳遞的主要因素。實證結果表明:在樣本區(qū)間內,人民幣匯率傳遞效應是不完全的,第一階段和第二階段均出現(xiàn)了先降后升的趨勢。第一階段傳遞的下降主要發(fā)生在20世紀90年代中后期,隨后逐漸小幅度上升,2008年末大幅上升,呈現(xiàn)U型;第二階段傳遞的下降同樣發(fā)生在20世紀90年代中后期,隨后穩(wěn)步回升,呈現(xiàn)V型。核心通貨膨脹率、產(chǎn)出缺口、匯率波動率是影響匯率傳遞變化的主要因素,核心通貨膨脹率與匯率傳遞存在正相關關系,匯率波動率與匯率傳遞存在負相關關系,其中核心通貨膨脹率的影響最為顯著。
[Abstract]:In this paper, the dynamic relationship between RMB exchange rate and domestic prices from January 1995 to December 2009 is investigated by using time-varying parameter model. The empirical results show that the transfer effect of RMB exchange rate is incomplete in the sample range. The first stage and the second stage have the tendency of descending first and then rising. The decline of the first stage mainly occurred in the middle and late 1990s, and then gradually increased by a small margin, and then rose sharply in late 2008, showing U shape. The decline in the second stage of transmission also took place in the middle and late 1990s, followed by a steady recovery, showing a V-type. The core inflation rate, the output gap, and the exchange rate volatility were the main factors affecting the exchange rate transfer. There is a positive correlation between core inflation rate and exchange rate transfer, and a negative correlation between exchange rate volatility and exchange rate transmission, in which the core inflation rate is the most significant.
【作者單位】： 南開大學虛擬經(jīng)濟與管理研究中心;中央民族大學經(jīng)濟學院;
【分類號】：F224;F832.6

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本文編號：1676400