本文選題：投資　切入點：消費　出處：《管理科學學報》2010年07期

【摘要】：首先,對存在老鼠倉情況下市場各方投資、消費策略進行建模.做倉機構(gòu)投資者偏好向老鼠倉消費的轉(zhuǎn)移將導致其增加投資并減少消費;同時老鼠倉引發(fā)的資產(chǎn)價格變動將影響投資者對于資產(chǎn)未來收益的預期,導致投資者之間對于資產(chǎn)收益率的信念產(chǎn)生不一致.這兩個方面的共同作用將提高均衡時市場的風險溢價.最后,利用我國證券市場相關(guān)數(shù)據(jù)對模型進行實證分析,結(jié)果較好地規(guī)避了"股權(quán)溢價之迷".
[Abstract]:First of all, the investment and consumption strategies of all parties in the market are modeled in the presence of rat positions, and the shift of institutional investors' preference to rat market consumption will lead to increased investment and reduced consumption. At the same time, changes in asset prices caused by mouse positions will affect investors' expectations of future returns on assets. These two aspects will increase the risk premium of the equilibrium market. Finally, using the relevant data of China's securities market, the model is analyzed empirically. As a result, it has better circumvented the "fascination of equity premium".
【作者單位】： 東方證券股份有限公司;上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院金融工程研究中心;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70331001)
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：1666301