本文選題：外匯儲備　切入點：購買力　出處：《經(jīng)濟研究》2010年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文估算了美元計價的中國外匯儲備收益率,構(gòu)造并估算了以貨幣籃子衡量的外匯儲備名義有效收益率和以商品和服務籃子衡量的外匯儲備真實有效收益率。本文發(fā)現(xiàn),樣本期內(nèi),中國外匯儲備真實有效收益率的波幅遠大于美元計價的外匯儲備收益率波幅,真實有效收益率水平遠低于美元計價的外匯儲備收益率,且二者運動趨勢并不一致。特別是在2007年以來,二者運動軌跡在劇烈波動的同時,經(jīng)常出現(xiàn)明顯背道而馳。這說明以美元計價外匯儲備收益率最大化為目標的外匯儲備管理可能會背離實現(xiàn)外匯儲備真實財富保值增值的初衷。
[Abstract]:This paper estimates the dollar-denominated rate of return on China's foreign exchange reserves, constructs and estimates the nominal effective rate of return of foreign exchange reserves as measured by the basket of currencies and the real effective rate of return of foreign exchange reserves measured by the basket of goods and services. In the sample period, the true effective rate of return of China's foreign exchange reserves is much larger than that of dollar-denominated foreign exchange reserves, and the real effective rate of return is much lower than that of dollar-denominated foreign exchange reserves. In particular, since 2007, the two movements have fluctuated violently, This suggests that the goal of maximizing the return on dollar-denominated reserves is likely to deviate from the original intention of maintaining and increasing the real wealth of reserves.
【作者單位】： 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所;中國金融四十人論壇研究部;北京大學國家發(fā)展研究院;英國謝菲爾德大學管理學院;
【分類號】：F832.6

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 盛柳剛;趙洪巖;;外匯儲備收益率、幣種結(jié)構(gòu)和熱錢[J];經(jīng)濟學(季刊);2007年04期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 羅素梅;周光友;;外匯儲備適度規(guī)模測度理論述評及新進展[J];財經(jīng)科學;2011年05期

2 秦煥梅;陳學彬;;歐美債務危機對中國經(jīng)濟的影響[J];國際經(jīng)濟合作;2012年04期

3 王永中;;中國外匯儲備的構(gòu)成、收益與風險[J];國際金融研究;2011年01期

4 楊艷林;;主權(quán)信用貨幣國際體系下對外資產(chǎn)低收益現(xiàn)象研究[J];財貿(mào)研究;2013年01期

5 萬光彩;劉莉;;中國的“熱錢”規(guī)模究竟有多大?——基于熱錢流出渠道的估算[J];世界經(jīng)濟研究;2009年06期

6 周靖祥;;人民幣匯率、外匯儲備累積與宏觀經(jīng)濟波動[J];廣東金融學院學報;2009年03期

7 陶川;;我國熱錢流入的邊際成本、熱錢的影子價格和托賓q——一個理論分析框架及實證[J];金融研究;2010年12期

8 賀力平;劉騫文;;中國外匯儲備增長的新特征[J];金融教育研究;2011年01期

9 葉軍;何文忠;;國際熱錢流動對中國A股市場的影響——基于1999-2009年月度數(shù)據(jù)的實證研究[J];上海立信會計學院學報;2011年02期

10 石凱;劉力臻;聶麗;;中國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化[J];廣東金融學院學報;2012年06期

相關(guān)博士學位論文 前8條

1 李世華;中國失蹤貨幣和流動性過剩研究[D];重慶大學;2011年

2 王曉鈞;后危機時代中國外匯儲備結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究[D];東北師范大學;2011年

3 李世剛;流動性過剩對通貨膨脹和資產(chǎn)價格的影響[D];復旦大學;2009年

4 龍張紅;中國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)估計、優(yōu)化及調(diào)整研究[D];湖南大學;2010年

5 陳珂;基于利率期限結(jié)構(gòu)的我國外匯儲備投資研究[D];湖南大學;2012年

6 張鵬;美國貨幣政策對中國經(jīng)濟溢出效應的實證研究[D];吉林大學;2013年

7 張晨;中國外匯儲備多元化管理研究[D];武漢大學;2012年

8 石凱;論結(jié)構(gòu)優(yōu)化與中國外匯儲備管理戰(zhàn)略[D];東北師范大學;2013年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 聶婧;中國國際投資頭寸及其國際比較研究[D];江西財經(jīng)大學;2010年

2 相立田;國際游資對我國經(jīng)濟影響研究[D];山東師范大學;2011年

3 付寧（Bennet Voorhees）;中國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];南京大學;2011年

4 鮮宇亮;國際短期資本流動對我國房地產(chǎn)市場的影響研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

5 上官福雷;后金融危機背景下我國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)的研究[D];浙江財經(jīng)學院;2012年

6 寇永金;中國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];陜西師范大學;2011年

7 趙文勝;投機性短期國際資本流動對中國經(jīng)濟影響的實證研究[D];吉林大學;2009年

8 侯鵬;中國國際游資總體規(guī)模的測算[D];湖南大學;2009年

9 謝麟;A股市場與國際市場的動態(tài)一體化程度研究[D];廈門大學;2009年

10 陶川;我國非FDI資本流動問題研究[D];復旦大學;2009年

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;家庭理財投資點金術(shù)[J];財會通訊(理財版);2006年10期

2 吳一萍;;主要投資渠道收益率對比分析[J];資本市場;2011年06期

3 郭興義;當前復雜形勢下的投資產(chǎn)品[J];中國外匯管理;2005年05期

4 譚燕芝;熊唯伊;;中國股市二級市場投資者長期投資收益率實證[J];求索;2010年03期

5 傅榮林;組合證券投資的概率準則模型探討[J];運籌與管理;2002年04期

6 陳舜;邱三發(fā);凌洪;;對沖基金風險收益特征的實證分析[J];財經(jīng)科學;2006年09期

7 彭明旭;;滬深股市收益和風險分析[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年10期

8 劉金全;崔暢;;中國滬深股市收益率和波動性的實證分析[J];經(jīng)濟學(季刊);2002年03期

9 商勇;;我國利率期限結(jié)構(gòu)的參數(shù)估計[J];統(tǒng)計與決策;2008年03期

10 蘇罡;劉可新;楊朝軍;;上海證券交易所國債市場流動性與收益率的動態(tài)關(guān)系[J];東華大學學報(自然科學版);2008年06期

相關(guān)會議論文 前4條

1 鄭宇泉;姜青山;管河山;;基于聚類的股票波動分析及其應用[A];第四屆中國軟件工程大會論文集[C];2007年

2 孫克任;王雪清;;國債到期收益率與銀行利率變動趨勢的比較分析[A];第九屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2007年

3 林藝圃;;中國股市價量關(guān)系的實證分析分位數(shù)回歸模型[A];中國社會科學院第三屆中國經(jīng)濟論壇論文集（下）[C];2007年

4 周彩霞;;共有信念缺失與法律成本的優(yōu)化配置——基于上市公司委托理財行為的分析[A];2006年度（第四屆）中國法經(jīng)濟學論壇會議論文集[C];2006年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 陳勁;分紅險有望迎來轉(zhuǎn)機[N];中國證券報;2007年

2 黃艷紅;緊縮預期強 觀望氣氛濃[N];金融時報;2007年

3 中國郵政儲蓄銀行 劉晉;短端利率見頂 機構(gòu)積極搶籌[N];證券時報;2006年

4 興業(yè)銀行 趙峰;資金寬松 債市面臨年內(nèi)拐點[N];中國證券報;2007年

5 記者 劉振冬;央行周四將發(fā)行860億元三年期央票[N];經(jīng)濟參考報;2010年

6 本報記者 清溪;人民幣升值預期趨淡 公開操作何去何從[N];證券時報;2005年

7 本報記者　 王棟琳;20年金融債中標略高于預期[N];中國證券報;2006年

8 長江證券 陳進;ABS出“續(xù)集” 投資價值仍可觀[N];中國證券報;2006年

9 ;且看今年國債第一標如何分解[N];上海證券報;2006年

10 聯(lián)合證券 吳思銘;三期農(nóng)發(fā)債料落在2.50%附近[N];上海證券報;2006年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 呂志勇;我國社保養(yǎng)老基金投資風險管理研究[D];天津大學;2010年

2 鄭仲民;金融資產(chǎn)價格跳躍行為研究[D];天津大學;2011年

3 習明明;經(jīng)濟發(fā)展中人力資本投資收益率變動趨勢問題研究[D];武漢大學;2011年

4 杜榮耀;內(nèi)生貨幣體制中資本監(jiān)管對我國信貸的影響研究[D];上海交通大學;2013年

5 柳勇;有效資本積累與跨越“中等收入陷阱”[D];南開大學;2012年

6 位志宇;企業(yè)資本增長視角下的上市公司預期收益率研究[D];上海交通大學;2007年

7 李亞敏;我國保險資金運用問題研究[D];復旦大學;2007年

8 黃祖軍;農(nóng)戶對子女教育投入的行為邏輯研究[D];上海大學;2010年

9 王貞;幾類投資組合優(yōu)化模型及其算法[D];西安電子科技大學;2012年

10 劉進;EPC模式下我國國際建筑工程投資風險管理成效研究[D];華僑大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 華學豐;香港REITS收益率實證分析及借鑒[D];安徽工業(yè)大學;2011年

2 丁春輝;關(guān)于中美國債市場聯(lián)動性及其影響因素的實證分析[D];廈門大學;2014年

3 辛榮;我國商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品收益率影響因素分析[D];武漢科技大學;2008年

4 李智淵;我國IPO首日高收益率現(xiàn)象研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

5 楊麗君;我國開放式股票基金業(yè)績評估的實證研究[D];天津財經(jīng)大學;2009年

6 趙明敬;基于反饋SVR的非線性ARIMA模型的金融收益率水平預測[D];北京交通大學;2012年

7 張妍;香港人民幣債券發(fā)行的規(guī)模與定價[D];山東大學;2013年

8 劉鵬飛;中國股市動量交易策略的有效性研究[D];湘潭大學;2013年

9 張衛(wèi)方;國債拍賣發(fā)行方式的研究[D];北京郵電大學;2006年

10 吳昌熙;指數(shù)化投資策略在債券市場的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

，

本文編號：1613050