本文選題：協(xié)動性　切入點：動態(tài)條件相關(guān)　出處：《中國管理科學(xué)》2010年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文運用基于動態(tài)條件相關(guān)的多元GARCH(DCC—MVGARCH)模型,對美國次信貸危機發(fā)生前后國際原油市場和中、美股票市場間的協(xié)動性變化進行了研究。實證結(jié)果表明在次信貸危機發(fā)生后,國際原油市場與中、美股票市場間的協(xié)動性有了明顯的增強,不同市場間的波動具有明顯的傳導(dǎo)作用。國際原油市場與美國股市的協(xié)動性相對于中國股市波動性更強,說明沖擊在國際原油市場與美國股市間的傳導(dǎo)更強烈,其協(xié)動性對沖擊的反應(yīng)更敏感。另外,運用偏最小二乘方法(PLS)對影響國際原油市場和中、美股票市場的諸多因素在次信貸危機爆發(fā)前后對協(xié)動性解釋能力的變化進行了分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)次信貸危機對這些因素的解釋能力有明顯的影響。
[Abstract]:In this paper, based on the dynamic conditional-dependent multivariate GARCHN DCC-MVGARCH model, the co-dynamic changes between the international crude oil market and the Chinese and American stock markets before and after the sub-credit crisis in the United States are studied. The empirical results show that after the sub-credit crisis, The synergy between the international crude oil market and the Chinese and American stock markets has increased significantly, and the fluctuations in different markets have a significant conductive effect. The international crude oil market and the United States stock market are more volatile than the Chinese stock market. It shows that the conduction of shock between international crude oil market and American stock market is stronger, and its coactivity is more sensitive to shock response. In addition, partial least square method is used to influence the international crude oil market. Many factors in the American stock market have been analyzed for the change of the explanatory power of the cooperative action before and after the outbreak of the credit crisis. The results show that the secondary credit crisis has a significant impact on the explanatory ability of these factors.
【作者單位】： 中國科學(xué)院科技政策與管理科學(xué)研究所能源與環(huán)境政策研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70825001)
【分類號】：F416.22;F831.51;F832.51;F224

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本文編號：1609002