本文關鍵詞： MBS定價 隨機利率模型 最優(yōu)停時 效用無差別定價 Monte Carlo模似　出處：《中國管理科學》2010年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：當前抵押貸款證券化產(chǎn)品定價方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)取平均的方式,其本質(zhì)是一種風險中性定價,忽視了不同投資者的風險態(tài)度在資產(chǎn)定價中的決定作用。本文運用Hodges and Neuberger(1989)提出的效用無差別定價原理,提出抵押貸款證券化衍生產(chǎn)品定價的一種新的方法。假設投資者具有對數(shù)消費效用,本文得到了易于實現(xiàn)的抵押貸款證券化產(chǎn)品定價計算公式,給出了Monte Carlo數(shù)值計算方法和應用舉例,并進行了比較靜態(tài)分析。
[Abstract]:At present, the pricing method of mortgage-backed securitization products is mainly a discounted and average cash flow method, and its essence is a risk-neutral pricing. Ignoring the decisive role of different investors' risk attitude in asset pricing, this paper applies the utility nondifferential pricing principle proposed by Hodges and Neuberger 1989. A new method for pricing derivative products in mortgage securitization is proposed. Assuming that investors have logarithmic consumption utility, a formula for calculating the pricing of mortgage securitization products is obtained, which is easy to realize. The numerical calculation method of Monte Carlo and an example of its application are given, and the static analysis is carried out.
【作者單位】： 湖南科技大學商學院;湖南大學金融與統(tǒng)計學院;桂林電子科技大學軟科學研究院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70971037)
【分類號】：F830.5;F830.91;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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4 劉夏清,李林,楊招軍;指數(shù)效用下企業(yè)的風險投資策略[J];中國管理科學;2003年02期

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本文編號：1553295